评估股票背后的公司价值
我认为，投资专业的学生只需要两门教授得当的课程:如何评估一家公司，以及如何考虑市场价格。
—巴菲特
彼得·林奇认为:专业并不是成功投资的保障，华尔街的基金经理们具有“专业投资者的劣势”，而在课堂上讲解得头头是道的很多教授，他们的理论并不能真正用于实际。
就连巴菲特也说:“我认为，投资专业的学生只需要两门教授得当的课程:如何评估一家公司，以及如何考虑市场价格。”
巴菲特的投资方式是对他这句名言的验证。
巴菲特看起来似乎置身于证券市场之外，既没有股票行情接收机，也从不使用价格走势图表，但他从市场上赚到了数百亿美元的财富。
如果你觉得他纯粹是运气好而已，那就大错特错了。因为巴菲特置身于证券市场之外，并不意味着他不作研究，无所作为，而只是不像其他人那样盯着行情的起起落落而患得患失。事实是，巴菲特每天都要阅读大量财务报表以及企业、行业的相关资料，在决定买进或卖出股票之前，通过这些研究，他会对相关企业形成一个完整的“概念”。
投资，看的是股票背后的企业价值。
如果你手中持有的股票的价格高过了其合理价格，这时候你就要考虑一下:如果该企业的价值不可能提升，那么你最好抛掉它，因为陷在糟糕的生意里太久，结局也会很糟糕；如果该企业的内在价值会提升，业绩改善，市盈率可以降到合理范围之内，那么你没什么可犹豫的，持股待涨就好了。
比如一家公司的股票现在的市盈率是60倍，这个数字是挺吓人的，但如果你研究了一番之后发现，这家公司最近几年的复合增长率为50%，这就意味着两年后其市盈率会降低到27倍，三年后降低到18倍；如果复合增长率达到100%，那么其市盈率一年后就降低到30倍，两年后降到15倍。可见，高市盈率并不一定吓人，关键是看这家企业的成长性。
持有这种公司股票，即使遇到股灾，输的也只是时间而已。瞧瞧巴菲特，他持有的股票被各种股灾击垮了吗?中东战争、石油危机、1987年股灾、互联网泡沫、“9·11”事件等，每一个都让人为之战栗，但巴菲特的投资理念从来就没有受影响，因为他根本就没有改变投资理念的必要:他持有的优秀股票总是抵抗住了各种灾难，最终给他带来不菲的收益。
投资要大气，首先要选好公司，然后以合理价格介入，接着安心持有。目光盯着股票价格短期的涨涨跌跌不放，只会让我们失去平衡心，从而不但过得不愉快，投资结果也很难得遂所愿。
一天一算账的赚不过一月一算账的；一月一算账的赚不过一年一算账的。在股票投资上，我们要争取10年一算账。这期间，我们要做的事情就是评估公司，考虑其市场价格，然后安心过日子。
