华尔街投资取胜之道：明确自己介入的是什么类型的ETFs？
我已经一次又一次地目睹过下面这种情形：交易者和投资者快速地瞥了一眼某只ETF的名称，便想当然地认为自己已经了解这只基金是什么样的，然后便一头扎进去，结果吃了不少苦头才发现自己套住的是一只疯狂的老虎。
下面我们来听一听弗雷德的故事：弗雷德的同事告诉他，美元正在贬值。这位同事踱来踱去，疯狂地做着各种手势，继续说道：唯一‘真实’的货币就是黄金。”难道弗雷德的投资组合中就没有点点黄金或者哪怕是黄金ETF吗？呃，真的没有！
弗雷德慌了，他奔向自己的电脑，快速登陆自己的网上账户，立即买入100股SPDR追踪金价ETF（代码GLD），接下来的一个月，买入的基金在快速飙升之后发生反转，并且越走越低，弗雷德看得目瞪口呆。涨，跌，再涨，再跌，弗雷德简直快要喘不过气来。风险容忍度低的弗雷德买入了“黄金”，以减轻自己对美元贬值的恐惧。他的失误在于：没有冷静下来分析。如果他冷静下来分析就会发现，他所买入的是一只商品ETF，是一种风险相当高的投资工具。如果他对许多可供选择的、与黄金相关的ETF进行尽职调查，就会发现相似的同类型基金，其价格波动幅度更窄，因而更匹配他的个人风险参数。
重点提示：商品ETFs波动性非常大的其中一个原因是：商品的交易价格与全球的发展都密不可分。正因为如此，该资产的价值会在你不知不觉时，一夜之间发生改变。
那么他要如何完成这次分析研究呢？首先，他应该去SPDR网站（www.spdrs.com）上对GLD进行充分地了解。弗雷德将在GLD页面的顶端发现，他即将买入的是紧密追踪实物黄金每日价格的基金。GLD的每股价格以1/10盎司黄金的价格为基础，事实上，该基金在指定的银行金库中持有等同于其价值的实物金条。尽管这点非常好，但弗雷德需要知道黄金是一种商品，正如前面所述，商品基金可能会波动性较大。
弗雷德只要查看一下GLD并弄清楚它的成分，再去评估该ETF的月线图表或周线图表，就会注意到它的价格运动状况。最终，在评估自己的投资目标以及考虑自己管理该头寸风险能力之后，他就会自信满满地买入该基金，或转而寻找其他与黄金相关的基金。安硕黄金ETF（代码IAU）也是基于“实物”黄金的价格（当前价格，不是远期价格）进行交易的，只不过其每股价格要低得多一以1/100盎司黄金的价格为基础，尽管它仍然波动性较大，但其较低的价格意味着弗雷德的初始投资会更小。
此外，弗雷德还可以寻找黄金矿业基金，如 Market vectors金矿指数ETF（代码GDX）或其姐妹基金 Market vectors初级金矿指数ETF（代码GDXJ），这两只基金都属于股票基金。尽管有时黄金价格上涨，矿业ETFs的表现可能还不如它们所追踪的商品，但这些基金仍然可以创造出良好的价值。
ETFs是很有吸引力的投资工具，它们的名称促使一头扎进这个专业领域看似很简单。但是，在一头扎进这个领域之前，请先准确地确定该基金追踪的是哪些类型的资产以及它的成分股，然后再判断它们是否符合你的投资目标和风险需求。最后，问一问该基金是否已经准备好在目前的市场环境下取得成功。如果这些标准都符合，你就可以放心买入了。
