华尔街投资取胜之道：分析经纪人的建议
你正在观看自己最喜欢的财经电视节目，衣着光鲜亮丽的时事评论员正在采访坐在他对面的嘉宾，一位来自大博得经纪公司的分析师。
“如今的经济环境反复无常，我们应该把自己的资金放在什么地方呢？”
这位嘉宾身着无可挑剔的三件套，脸上挂着灿烂的、加利福尼亚式的微笑。“我们刚刚‘重仓买入’了斯蒂斯半导体公司的股票，这只股票目前很便宜，它有着大量的自由现金流，并且即将推出新产品。”
“听起来不错，”评论员说道，“我们可以看到斯蒂斯半导体公司日前的交易价格是36美元，你们的目标价格是多少？”这位身穿西装的分析师倾身向前，语气认真地说道：“我们认为斯蒂斯半导体公司年底可到达46美元。
此时观看节目的观众们将从沙发上跳起来，奔向自己的电脑，登陆自己的经纪人账户，买入斯蒂斯股票，这可不是一个明智之举。或许到年底，斯蒂斯会迅速走高25%，但这只是对任何一只股票的种乐观预测，斯蒂斯半导体公司可能会获得这么大的赢利，也可能会遭遇一个难看的季度，价格就像巨石滚落装卸卡车一样下跌。仅仅因为一个分析师将一只股票“评级”为“强烈建议买入”或“建议买入”，并不表示该股票的价值就一定会显著增长。2008-2009年的市场崩溃期间，许多经纪人始终对一些损失了全部价值的公司的股票保持着“强烈建议买入”“建议吸筹”“建议继续持仓”的评级，这些经纪人不是对那些明显正在走向破产的公司股票做出“建议卖出”的评级，而是一直保持着积极的评级，导致那些依靠评级的投资者损失了数万亿美元。
我们快退到上周的一天，当时我正在观看财经网，评论员向位德高望重的分析师指出：“我们正在讨论的这只股票过去5年当中已经损失89%的价值，现在我们看不到这家公司有任何的买方。但是，贵公司仍然对其股票保持着“建议继续持仓”的评级，为什么呢？”
这位穿戴整齐的分析师在他的座位上感到局促不安，“嗯……是的，我想我们的确是这样。嗯……事后来看，我想我们当初应当把它的评级降为“建议卖出’。”
对此我简直不敢相信。我想到了所有因为这一评级在账户中持有该股的无知的投资者，他们以为发布评级的公司是认真对待这些评级的。然而，在这个案例中，显然并非如此。
没错，一些经纪公司的确会怀着更高的责任心进行评级。
分析师的评级（建议）也的确比飞机上坐在你旁边的人，或你最好朋友的牙科保健医生给出的“某只热门股票即将涨到天上去”的建议更加重要。
分析师们评级的最佳用途是：用来证实你自己的研究。在研究了一只股票并决定考虑买入之后，我会把注意力转向分析师的评级。你应该可以登陆你的经纪商网站，点击“研究”这一标签，然后再点击“股票”这一标签，打开目标股票的“概述”页面或“快照页面（或类似名称的页面）之后，你应该会看到一张包含五六个分析师评级的清单，这些评级可能会包括下文所列出的标准评级，或简单地表述为“建议买入”“建议继续持仓”或“建议卖出”。
卖出标准的经纪人建议
强力建议买入或建议买入：最高评级。分析师向全世界表明，这只股票拥有战胜对手、上涨到顶峰的条件。警告：请不要用这评级代替你自己的研究。相反，你应该用它来证实你自己的尽职调查。
建议吸筹或与大盘持平：第二高的评级。这向你表明该股不再让分析师感到十分兴奋，所以不把它评为最高级。预期该股的表现将与其同行持平，或许会与标准普尔500指数的表现持平。建议继续持仓或中立：这一评级表示分析师抱着一种无精打采的态度。
建议卖出：由于2000-2002年和2008-2009年的熊市—当时分析师们因拒绝对那些正面临必然崩溃的公司做出“建议卖出”的评级而受到审查，如今越来越多的分析师给出卖出建议，这让人觉得十分可恨。
令人迷惑不解的是：如果查看大量的股票及其分析师评级，你会发现各种矛盾。同样一只股票，一个分析师会将它评级为“建议买入”，而另外一个分析师却将它评级为“建议卖出”，这是为什重点提示：经纪公司把股票卖给他们的客户，这是他们的谋生之道。如果你正在售卖一项产品，你会对该产品做出每个人都能看到的“不建议买入”的评级吗？不会的，你会发布“强烈建议买入或“建议买入”的评级。
如果查看该股票的价格图表，你或许会发现，其价格已经陷入下降趋势。可能是价格的下跌导致了“建议卖出”的评级。此时，如果你仍然想买入该股，在买入之前，请你查明该股如此严重下跌的原因。其中一些原因是合理的（我们在第五章当中对此进行过讨论）。仔细研究该公司的新闻（我们将在本章当中对新闻资源进行讨论），查明是什么导致该公司股价下跌，如果你发现“会计违规”或“做假账”这样的词组，不要走开，要迅速跑开，要长时间远离这只股票。
那么关于“建议买入”的评级呢？如果可能的话，你应当点击链接查看该分析师的报告，如果报告日期是6个多月或1年以前，我会忽略该报告。同时请记住，凡事都有两面性。
重申一遍，不要把分析师的评级用作建仓的理由，而要用它们来证实你自己的研究。当我先研究自己的目标股票，然后查看这些股票的评级，找出分析师所列出的所有“强烈建议买入”或“建议买入”的评级时，我对自己的头寸感到最满意，这样的头寸最终可能会是强大的获利品。
接下来我们讨论各种媒介，你可以用它们获取关于股票及其所代表公司的相关信息。
