股指期货有哪些结算方式?
股指期货的结算可以大致分为两个层次:一是结算所或交易所的结算部门对会员结算,二是会员对投资者结算。
不管哪个层次,都需要做如下三件事情:
1、交易处理和头寸管理,就是每天交易后要登记做哪几笔交易,头寸是多少?
2、财务管理,就是每天要对头寸进行盈亏结算,盈利部分退回保证金,亏损的部分追缴保证金。
3、风险管理,对结算对象评估风险,计算保证金。
第二部分是需要明确结算的基准价,即所谓的结算价,一般是指期货合约当天临收盘附近一段时间的均价。持仓合约用其持有成本价与结算价比较来计算盈亏。而平仓合约则用平仓价与持有成本价比较计算盈亏。
对于当天开仓的合约,持有成本价等于开仓价,对于当天以前开仓的历史合约,其持有成本价等于前一天的结算价。因为每天把账面盈亏都已经结算给投资者,因此当天结算后的持仓合约的成本价就变成当天的结算价,因此和股票的成本价计算不同,股指期货的持仓成本价每天都在变动。
期指结算所,从法律关系上说,股指期货不是在买卖双方之间直接进行,而由结算所成为中央对手方,即成为所有买方的唯一卖方,和所有卖方的唯一买方。结算所以自有资产担保进行交易履约行为。
股指期货如何交割?
股指期货合约到期时和其它商品期货相同,都需要进行交割。股指期货和短期利率期货等采用的是现金交割。所谓现金交割,就是不需要交割一堆股票指数成分股,而是用到期日或第二天的现货指数作为最后结算价,通过与该最后结算价进行盈亏结算来了结头寸。