一、融资融券余额增减对投资人及股价的影响
1.融资增加
代表市场扩张信用的投资人增加，融资递增初期阶段，股价上涨幅度大，该股票也开始被市场所认同，等所有指标向上齐扬，市场消息众多，融资不断增加，并且增幅扩大，此时股价却横向盘整，主力大户开始高位出货，融资增加的筹码大多由主力大户释出。
股价向下发展时，市场还有不少利好消息，使一般投资人失去戒心，主力大户持续出货而当股价快速下跌时，仍在使用融资的股民们将惨遭套牢甚至造成被强制平仓的命运。
2.融资减少
代表市场投资人开始对股票没信心，敏感且规矩的投资人会停损卖出股票，但一般投资人对“割肉”卖出股票的行为是不愿接受。
初跌段股市会以盘跌方式向下，投资人一般都抱着再等看看的心态持有股票，结果，进入主跌段时，投资人不堪亏损或因担保率不足，无资金再补仓，被券商强行平仓，俗称为“融资断头”。此时，融资的浮动筹码全部被清除，底部现象就此开始。
3.融券增加
经过大跌或市场消息面不佳时，投资人对股市的上涨产生怀疑，此时，融券会开始增加，加上有心人刻意发放利空消息，营造不佳气氛，股民们就开始看空股价，使用融券卖出想从中获利。此时融券会大幅增加。
4.融券减少
一般投资人在股价初升段中，并无感觉危险，因为此时每天都会看到很多报章传媒的负面消息，在不知不觉中，股票进入主升段，利好消息接踵而来，此时，投资人已亏损惨重，在不得已之下平仓券买股票。此一状况俗称为杀空行情。
二、资融券交易持股时间与成本概念
依试点券商制定融资融券利率标准来看，投资人融资融券买卖成本高于现股买卖，所以，持股时间的长短会关系到投资人的股价平均成本。
例如，小张以15元融资买进中国石油(601857) 10000股，自有资金75000元，券商借资75000元。三个月后，小张这10000 股中国石油的平均成本为(150000 + 75000 (7.86% * 3/12)) /10000股=15.15元。融资利息成本每股提高0.15元。部分券商融券费率更高，其券卖持股平均成本会更高。
笔者建议使用融资融券投资人要改变投资习惯，多年来观察得出，若投资人以中长期投资方式，不宜使用融资融券；短中期(5~60交易日)投资，则需熟悉产业淡旺季变化及技术指标分析。切记不可听信市场消息而使用融资融券交易。
