在实战买卖中，中小股民们可能会碰到旗形整理形态，旗形整理形态就如一面小旗，走势被规限于两条平行的直线之间，股价进人调整状态，一波比一波低，似是即将反转下跌，但随着成交量放大却突然止跌企稳，放量突破上轨。上涨途中遇到这种形态，投资者一定要准确识别，不要错过。
2003年4月21日，西南药业(600666) 突破前期头部后做旗形整理，量能逐步萎缩，4月30日在10日均线上止跌企稳，原先头部的阻力变成支撑，旗面形成。这本来是介入的好时机，但是西安股民马女士却未能准确识别，马女士在“旗杆”上升阶段本来已经建仓该股，但是在整理阶段又清仓了。结果就在马女士卖出后的第二天，该股调整结束，高开放量上攻，5日均量交叉10日均量，MACD重新向上发散，股价开始飙升。
在极端多头市场中,股价大幅攀升至一处压力位，这一段涨幅被称为“旗杆”，然后开始进行旗形整理，其图形会形成由左向右下方倾斜的平行四边形，从某种角度又可以认为是一个短期内的下降通道。在形态内的成交量呈递减，由于旗形(见图58)属强势整理，所以成交量不能过度萎缩，而要维持在一定的水平。但股价在完成旗形整理，向上突破的那一刻，必然会伴随大的成交量，而后股价大幅涨升，其上涨幅度将达到旗杆的价差，且涨升速度快，上涨角度接近垂直。一段强势行情，其整理时间必定不会太长，一般在5至10天。如果整理时间太长，容易涣散人气，其形态的力道也会逐渐消失，而不能在将它当旗形看待。
那么旗形突破形态是怎样形成的呢?股价经过一段陡峭的上升行情后，做空力量开始加强，单边上扬的走势得到過制，价格出现剧烈的波动，形成了一个成交密集、向下倾斜的股价波动区域，把这一区域中的高点与低点分别连接在一起，就可看出一个下倾的平行四边行即上升旗形。在旗形的形成过程中，成交量逐渐递减，普遍存在惜售心理，市场抛压减轻，新的买盘不断介人，直到形成新的向上突破，完成上升旗形。伴随着旗形向上突破成交量逐渐放大，开始了新的多头行情，形成了“上升——整理——再上升”的规律。因此上升旗形是强势的特征，投资者在调整的末期可以大胆地介人，享受新的飙升行情。
投资者应注意，应用旗形形态捕捉黑马有几个必要条件:
①成交量必须从左至右逐步递碱。
②股价一定要高于前一波做整理。
③同时MACD必须金叉。
④股价突破时必须放量，突破颈线时立即买进。
例: 2009年11月到12月末，紫光古汉(000590) (见图59) (现名ST古汉)用了整整两个月时间在突破前期头部后做旗形整理，量能逐步萎缩，12月末股价在10日均线上止跌企稳，原先头部的阻力变成支撑，旗面形成。此时正是投资者跟进的大好良机。次日，果然该股调整结束，高开放量上攻, 5日均量交叉10日均量，股价开始飙升。
从图58中我们可以发现，旗形突破形态有以下特点:
旗形必须在急升或急跌之后出现，并且成交量在形态构成期间不断地显著减少。但由于旗形是一种强势整理，成交量仍能维持在一定的水平，不至于过于菱缩。西南药业拉出旗杆后股价回调，在画出上升旗面时，成交量即开始萎缩，但是萎缩并不等于地量，从图58可看出旗形构成期间成交量虽显著减少，但仍维持相当活跃的水平。旗形形态完成后成交量剧增，这一点在下降旗形形态中同样适用。向上突破时放量容易理解，向下破位时放量的原因在于，由于旗形整理的周期相当短，卖压来不及消化，因此股价再度向下破位时将招致恐慌性抛盘
一般来说，旗形在上升趋势中出现，会引发出一波的大涨。在下跌趋势中出现旗形，会引发下一波的大跌。旗形在这里起到了加速度的作用。投资者在上升趋势中遇到旗形则应加码买进。在下跌趋势中则应及时出局，以免套牢。
