一、股票和股权存在差别。
1、主要区别:股票(以差价获取收益);股权(以时间 和“企业的高速成长”获取收益)
2、介入时间:股票是企业比较成熟期;股权是企业快速成长期
3、介入地点:股票市场(A股:人民币股票B股:外币股 S美国股票H香港股票);股权是通过产权交易所、股权托管中心
4、介入成本:股票是资本溢价-证交所交易价格(成本较高);股权是每股股份接近净资产的价格(成本较低)
5、收益:股票受价格波动影响(较低)价格投资;股权是受企业净资产增长的影响(较高)价值投资
6、持有时间:股票是短期投资;股权是中长期投资。
二、股票和股权的操作方式差别。
1、从定义看区别通俗点说,股票投资是指买入已上市公司股份并通过后续交易,在低买高卖中获取差价收益。股权投资是指长期(至少一年以上)持有某一家非上市公司的股份,分享公司快速发展中估值提升的红利。
2、从持有目的看区别股票是投机,股权是投资。美国的股票市场的投资者都是机构,主要是赚所投资上市公司的成长的钱。而中国二级市场是以散户为主的市场,机构少,以投机为目的买卖股票成为主流。大多数人都认为自己能通过追逐热点、爆炒概念、低买高卖等投机方式实现暴富。在一级市场中,股权投资一般都有锁定期,如12个月,在这12个月内股权是不得交易和转让的。时间周期的拉长在一定程度上很好地限制了投机行为,公司内在价值更被市场所看重。
3、从盈利方式看区别股票盈利靠价格波动,股权盈利靠价值增长。A股(二级市场)遍布“铁公鸡”,有钱也不分红,投资人只能通过不断的交易,然后赢得差价。而在一级市场中,较长的锁定期使得股权流动性**降低,公司未来的估值提升才是盈利核心。
三、股权和股票的区别
股权是公司未上市的时候的投资,比原始股更早期进入。而股票分一级市场,一级半市场是即将上市在网上定价发行的股票,二级市场就是大家正在炒做的股票。一级半市场不会赔,基本上是一倍的收益;而一级市场是几倍、几十倍的收益;股权投资呢?都是在10倍以上。
二者相同点: 股权和股票的所有者都是企业股东,享受权益差不多。股权和股票直观的区别就是股权在锁定期内是大小非,是非流通股股票是流通股 二者价格差别: 价格差别:只不过股权和股票在注入企业的时间上有着前后的差别。而时间的差异就决定了价格的差异。我们用房地产项目来做例子股权就相当于接近房子的成本价格,相当于自建房价格。股票就是房子终市场的零售价格。用商品做例子:股权相当于批发市场价(甚至是出厂价)股票就是零售终端价既然是批发,那么投资股权就必然要比股票的量大,门槛高。不可能你只买100股还给你批发价!
二者风险差别: 股票的风险主要是二级市场的价格波动。而二级市场价格的决定因素很多。第一是大势,简单说是牛市还是熊市,第二就是庄家做股。不管是牛市还是熊市,总是有很多散户亏钱,就是因为庄家把散户的钱敛走了。股权的风险主要是时间。企业上市时间的不确定性,用时间换收益,肯定比储蓄和债券收益要高的多,如果即便是15倍收益,也很稳定。就你比如你买了首钢的股权你还担心什么。股权还有流动性不如股票。但反过来而言,凡是流动性差一些的,必然风险就小不少,比如房产,比如黄金,比如古董,比如收藏。但股权肯定比房产古董收藏的流动性高很多。因为即使企业一时半会儿未上市,也可以通过产权交易所挂牌交易变现。 二者收益差别: 股票价格收益很简单就是二级市场波动,赚取差价。而股权不但有股票这部分收益,还有股权溢价时转让的受益,企业未上市之前,股东就享有分红,配股。新股发行价必然高于股权转让价,开盘价也都高于新股发行价,所以就算股票破发持有股权也不会亏钱。
就以金风科技为例:金风科技自2005年进入上市辅导期后,股权转让价格变动情况1元——1.8元——5元——16元——22元2006年分红:10送18.6转赠16.4派10元(含税)2007年12月获准先发上市发行价格:36元2007年12月26日上市首日开盘价铬138元高价格160元,收盘价格131元,平均价格143.2元投资者收益:按5元价格投资两年左右平均收益128倍注意发行价格不是开盘价,发行价格基本就是我们常说的新股价,新股价格会比发行价高一点点这一点点就是企业为发行上市所有的费用摊销。
原始股是公司上市之前发行的股票。 在中国证券市场上,"原始股"一向是赢利和发财的代名词。
近年来,股权投资已然上升到国家意志的高度,更有专家预言,未来10年人无股权不富!然而,很多朋友对股权投资还只是一个很模糊的概念,以为股权投资与股票投资没什么差异,那它俩是不是“双胞胎”?那肯定不是,那么,股权投资和股票投资又有什么区别呢?
何以解忧,唯有暴富!当然这里面有调侃的成分,却道出了人人渴望投资致富的心态。然而,无知投资很可怕,即便赚到钱,但你完全不知背后原理是什么,这种投资是没有可持续性的,也没有办法控制风险。
股权投资是水,股票投资是鱼
近年来,股权投资,年化收益率超过20%的比比皆是,而股票投资的收益就没有这么乐观了,究其根源是行业的内在运行规则的差异。
首先,股权投资市场属于一级市场,是食物链的上游,而股票投资属于二级市场,是链条的最低端。上游放水,下游才能有水,这是常识。
先看股权投资,股权投资获利=一级市场与二级市场的差价×企业利润增长。
其中,一级市场与二级市场的差价基本稳定在2~3倍,现阶段更是达到惊人的5倍以上;企业利润增长取决于企业本身的成长性,中小企业成长性更高。
我们做过一个测算,企业利润一旦超过8000万元,增长的幅度开始下降,而股权投资的企业利润普遍在8000万元以下。股权投资时,往往需要被投资企业承诺利润,并确保每年增长率不低于20%,这意味着,在市盈率不变的情况下,稳赚20%!
再看股票投资,二级市场投资获利=(卖出时市盈率-买入时市盈率)×企业利润增长。
其中,卖出时的市盈率和买入时的市盈率并不是稳定的;上市企业利润增速往往低于未上市的中小企业,上市公司不但不保证利润,还往往根据自己的需要让业绩“变脸”。
股票投资:
钱只是在不同人的兜里转
美国股票市场的投资者都是机构,主要是赚所投资上市公司的成长的钱。在中国,股票市场的绝大多数投资者是散户,而绝大多数上市公司的分红很少,具备持续成长能力的上市公司数量也少。
所以,中国的股票投资本质是我的钱进到别人兜里,我赚的钱是从别人口袋掏出来的,钱并没有进入公司,而是在不同股东之间高速流转,某种程度上是一种资金的空转。钱并没有被公司所得到,只是在不停换手、甚至高频次的换手,股票换手的大量资金并没有对公司形成直接帮助。
股票投资是在交易市场里赚取交易的不对称性、不平衡性,某些人赚钱就意味着其他人一定亏钱,它基本上是一个零和游戏。当市场是牛市的时候,大家都赚钱是因为增量资金不断进入,一旦当市场资金变成净流出的时,股票就会大幅度下跌。
股权投资:
投资原始股,其实是在制造股票
做股权投资是把钱投到实体经济、投到企业,投资人变成企业长期股东,投资人把自己的资源和隐性能力嫁接到这个公司,为公司的长期发展做出持续性的贡献。实际上是在制造股票,对于二级市场来说,投资的是原始股,会有很高的倍数空间,投资成本很低,比较安全。
股神巴菲特并不炒股,他是选出优质公司并长期持有,这是他成功的核心,从买进到卖出的周期长达10年以上。从数量上来看,巴菲特投资中私有公司占70%,公众公司30%。他所投的公众公司体量都非常大,看中它的长期价值,这是股权投资逻辑,与股票投资完全不一样。
从其他运作规则来看
股权投资更有利于投资者
除了一级市场与二级市场的区别造成的收益来源的根本差异,相对于股票投资,股权投资在其他运作规则方面也更有利于投资者。
1)股权所投资的项目企业普遍存在一个保本保息的回购条款,通常情况下,三年不上市,大股东或者企业必须按照8%~10%以上的利息进行回购,而二级市场买卖股票是盈亏自负。
2)由于存在一个业绩对赌的条款,股权所投资的项目即使出现业绩下滑,也能够得到股份或者现金补偿,确保自身利益不受损害。而在二级市场,一旦买入业绩下滑的股票,就类似于踩到地雷。
3)股权投资市场信息披露相对充分,股权投资机构能够成为真正的股东,因此,股权投资管理公司在投资入股前可以进行详尽的尽职调查,能够充分了解被投资企业的状况。而二级市场的投资者难以得到真正的股东地位,买卖股票时很难对企业进行深入调研。
4)起点和终点不一样,导致利益的一致性出现严重差异。股权投资机构与上市公司管理团队的利益是一致的,往往把上市当成最终目标或者是阶段性事业目标的终点,因此,股权入股时,与管理团队一道共同努力,奔向上市。而二级市场买入股票时,已经是上市公司管理团队奋斗的终点了,减持套现自然在所难免。
5)由于一旦投资就不可能马上退出,所以,股权投资能够被动帮助投资者克服人性的弱点,让投资变得简单清晰,不再受情绪和噪音的影响,这使得股权投资变成真正的投资。而股票投资必须再进行判断和选择,更难以控制情绪。
事实上,所有的社会价值都要靠实体经济引领。股权投资就是投资到实体经济,所以它会享受到最大的发展红利。 过去房地产发展靠鼓励,现在大众创业、万众创新的背景下,股权投资是最好也是唯一正确的选择,它能够抓住趋势,抓住互联网+的机会,所以要配置股权投资,这是与国策和国家行动相一致的。