合约单位
合约单位指单张合约对应的标的证券(股票或ETF)的数量,由上交所在发布合约标的时同时公布。一般的规则是:当标的股价格在20元(含)以下时,合约单位取10000股;20元至100元(含)时,合约单位取5000股;100元以上时,合约单位取1000股。
在模拟交易中,“上汽集团”的数量为5000股、中国平安的数量为1000股、50ETF和180ETF的数星都是10000股。
合约到期月份
合约到期月份为当月、下月及最近的两个季月(下季月与隔季月),共四个月份的合约同时挂牌交易,其中季月是指3月、6月、9月、12月。比如,在3月初,挂牌交易的合约有3月、4月、6月和9月四个月份。当3月合约在3月下旬的最后交易日到期结束后,下一交易日新挂出5月到期合约,这样挂牌交易的合约有4月、5月、6月和9月四个月份。
新月份合约挂牌数量
新月份合约初挂时,分别对认购和认沽期权各推出5个行权价的合约,其中1个平值期权合约、2个虚值期权合约与2个实值期权合约。
这里的平值合约指挂牌时与股票前收盘价最接近的行权价合约(如股票前收盘价正好处于两个行权价中间时.向上取最接近的行权价格)。
行权价间距
行权价间距是指相邻的两个行权价之间的距离。
股票和ETF的行权价格间距是不一样的,从合约表中可看到,股票的行权价间距更大。比如,同样是行权价格在10至20元之间,股票期权的行权价间距为1元,而ETF期权的行权价间距为0.5元;20至50元之间,股票期权的行权价间距为2.5元,而ETF期权的行权价间距为1元。之所以如此,是因为两者的潜在波动性大小不一样,对个股而言,遇上较大的行情,接连几个涨(跌)停板都有可能出现,因此行权价的设置必须相对较大一些。ETF是在一篮子股票的加权平均价基础上加以指数化的产物,具有股票指数的性质,其波动性明显小得多,无论在理论上还是实际观察中,几乎都不会出现涨跌停板行情,因此行权价的设置可以相对小一些。