股份回购的资金来源、回购的主要用途以及股份回购的价格等，这些因素都会反映出上市公司采取股份回购的诚意度。其中，市场最偏爱的一种回购方式，即用上市公司自有资金回购股份，而后把回购股份进行注销，以减少注册资本。
对积极采取股份回购注销行动的上市公司来说，可以反映出几个现象，一方面是上市公司自身不存在现金紧张等问题，上市公司通过自有资金进行股份回购，或多或少反映出上市公司的现金流水平比较宽松；另一方面反映出上市公司通过股份回购后注销的行动，提升上市公司的核心价值，并提升企业自身的每股收益，对股票价格的提升带来积极性的影响。
假如某一家上市公司通过自有资金进行股份回购，而后采取股份回购后注销的策略，那么从一定程度上反映出上市公司的现金流问题不大，且其财务实力比较稳定，企业发生财务造假的概率大大降低。从某种程度上分析，通过观察上市公司的持续现金分红能力以及股份回购注销行为，可以为投资者有效排雷，大大提升投资的安全性。
从此前格力电器推出员工持股计划，到近日格力变更二期股份回购用途，格力电器的及时动作也意在减少市场中的一些负面舆论，侧面反映出格力保障投资者利益的初衷不变。
之前，格力电器推出了员工持股计划，随后引发了不少的争议。其中，最引起争议的问题，一个是董明珠等高管大额认购股份，另一个是员工持股计划的认购价是市场价格的一半水平，认购价格太便宜且业绩考核要求太低，这也引发了市场用脚投票。在格力电器推出员工持股计划之后，格力股价接连下跌，并一度跌破50元整数关口。
近日，格力电器变更了二期股份回购用途，且将1.01亿股注销，注销之后格力的总股本也随之减少，直接提升了格力的投资价值。
据了解，第二期回购计划，从原计划“回购股份将用于员工持股计划或者股权激励”变更为“回购股份用于注销以减少注册资本”。按照此次回购计划执行，将会对格力电器的投资价值带来了提振的影响，且可以对同行业以及整个A股市场起到了积极性的引导作用。
虽然股份回购后注销有利于提振上市公司的投资价值，但从格力电器二级市场的价格表现分析，却出现了高开低走的走势，说明了市场对这一消息的态度还是比较谨慎。归根到底，与变更股份回购用途的事情相比，市场更关心的是格力电器何时可以走出业绩低谷期，且在什么时候可以找到企业利润新的增长曲线。
从2018年开始，格力电器在营收与净利润数据上，有阶段性见顶的迹象，且目前还没有突破2018年的年报数据水平。以净利润数据为例，格力电器在2018年实现了262.03亿元的净利润水平，但从2018年以来，格力电器的净利润却出现了连续两年同比下滑的迹象。其中，2020年格力电器净利润仅有221.75亿元，较2019年下滑了10.21%。因此，从员工持股计划的业绩考核要求分析，却以2020年作为参考基数，难免导致市场产生出一定的疑虑。
从市场的角度出发，大资金更关心的是格力电器的业绩拐点何时得以确立。假如格力电器的营收及净利润仍然处于筑底状态，那么市场可能会认为格力电器已经失去了成长性的能力，相应的估值定价逻辑也会从成长股转变为传统价值股，投资者大概率通过股息分红获得回报，却艰难从股票价格身上获得差价收益。
