当你赎回手中的基金份额时,你可以不要求获取现金支付,而是将钱投资于同一基金族中的另一只基金。这就是所谓的转换。大多数基金都允许投资者把他们在一只基金里的份额转换为另一只基金同等投资额的份额，而无须交纳额外费用，只要这两只基金同属于一个基金族。如果一只基金有不同种类的份额(A份额,B份额,C份额),投资者仅仅可以把其当前所持有的份额转换为新基金的同种类的份额。如果新基金并没有同种类的份额，投资者就不能实施转换。在这种情况下所获得的新基金的份额被视为新的购买。
转换是依据两只基金的净资产来执行的。如果你所购买的新的基金采用前端收费模式,那么你就不必支付销售费用。你所有的投资额都会用于购买基金份额。
当投资者的投资目标和对市场独特部分的见解发生变化的时候，共同基金转换就带给了投资者把他们持有的份额转换为其他基金份额的投资灵活性。例如，你预期股票价格在长期内上涨,你就可以把你所持有的债券型基金转换为同-基金族中的权益型基金。为了子女的教育经费而投资于债券型基金的父母，在利率较低的时期也可以转换为股票型基金以获得较高收益。一个将要退休并且需要稳定的收人来源的投资者。可以把增长型基金转换为同一基金族的收人型基金。
“转换”这个词迷感了很多共同基金投资者。看起来,它的意思是基金份额发生了交换,而没有买卖发生。这是不正确的。一次转换包含着原有基金份额的赎回和同一基金族中另一只基金的同种份额的购买。依据转换发生所在的帐户类型(非退休或者退休),投资者可能会有税收上的结果,就像在赎回那一节所讨论的那种。在转换份额之前应该谨慎的与投资顾问或者投资会计进行核实。另外,基金可以就全部的转换征收最多1%的管理费和最多3%的交易费。所有针对转換的适用限制和收费详见各只基金的招募说明书。
最近，一些新的共同基金投资者的行为已经使得很多基金公司对基金转换权利设置限制。很多投资者开始在其购买基金份额之后的短期内进行转换。这些投资者基本上是在进行短线投资一在较快获得收益或者损失之后买入或者卖出基金。无疑,很多人认为这是一个“交易”共同基金份额的途径。相应的,越来越多的共同基金公司开始针对某一特殊投资者或者全体投资者在一段时期内保留限制,修改或者暂停转换权的权利。通过熟读一些招募说明书，可以发现,一些基金把每一个投资者的每年转换次数限制在4次以内。如果超过了这个限制,基金可能会暂停转换权,然后进一步限制或者取消所有未来的转换权。通过一个并不太狡猾的方式,共同基金公司提醒投资者，共同基金是设计出来以供长期投资的,而不是短期交易工具。
