（1）绝大部分企业都有相当的负债是从银行借贷而来，特别是流动资金部分，基本上都是借贷资金。利率的提高将加大企业的利息负担及成本支出，从而影响上市公司的经营业绩。
（2）伴随着利率的提高，债券及居民储蓄利率也会相应上调，这些都会降低整个股市的相对投资价值，一些投资者将会抛售股票而将其资金存入银行套利或投向债券市场，从而导致股市供求关系向其不利的方向转化，导致股价的下调。
（3）利率的提高将抑制社会消费，如我国采取的保值储蓄政策在一定程度上就抑制了社会消费的增长，从而影响了企业的市场营销，导致销售收入减少及整体经营效益的下降。
税收政策。税收的高低是与上市公司的经营效益及股票投资者的投资收入成反比的，所以税收对股市的影响也可分为两个方面。
上市公司方面，现许多上市公司享受的是巧%的优惠税率政策，一旦国家将其优惠税率取消，而将税率统一调至33%的水平，这些上市公司的税后利润将会下降21%，从而影响上市公司的经营业绩。
股市投资方面，现在对红利要进行征税，其税率的高低就直接影响股票投资的收益。有些国家对股市还开征资本利得税，即对股票的炒作价差进行征税，这个税种的开征将直接影响股票投资者的投资效益及投资热情，从而导致股市资金的转移，引起股价的下跌。
交易印花税，国家对股票交易要征收印花税，当税率提高时，直接加大股票交易的成本，从而导致股市资金的转移，引起股价的下跌。
扩容。股市的扩容将逐步改变股市中的资金与股票的供求关系，使股市的资金从供过于求向供不应求方向发展，导致股价的下跌。扩容不但包括新股的上市、配股，它还包括A股、B股市场的并轨、国家股和法人股的上市流通等。
其他投资领域利润率的提高。其他投资领域利润率的提高，如房地产业的复苏、集邮市场的兴旺及其他商贸业利润率的提高都将导致股市资金的流出，从而导致股价的下跌。
