流动性备用
比如,长期持有民生银行100万元市值的股票,今年分配方案为分红3万元,现在股价低迷,这3万元准备继续投资民生银行,但真正分红款到账要3个月后,到时说不定股价已经上涨,因此先融资3万元买入,分红到账后再归还融资。再比如,急需2万元现金应急,但是又不想卖出股票,可以先将2万元市值的股票划入普通账户,卖出应急,同时利用信用账户融资买入2万元股票,等到应急资金回来后再还掉融资款,当然别忘了计算支付的利息是否划算。
长期持有绝大多数投资者使用融资都是出于这种目的:融资之前自己本金肯定已经满仓,如果融资买入,只要以后利润大于利息就是多赚。但130%的强制平仓线是长期融资的要害之处,笔者的标准是在估值较低的前提下融资比例不超过本金的20%。
比如,准备长期持有民生银行,股价对应10倍PE和1倍PB时,全仓买入100万元后继续融资20万元,担保比例=(100万元+20万元)÷20万元×100%=00%由于市场短期走势就像是发神经病,安全边际也可能再跌一半,这样还有300%的担保比例。强平线为20万元×130%=26万元,需要下跌(120万元-26万元)÷120万元×100%=78.3%才触及强平线,对应1倍PB来说就是净资产再下跌78.3%,当然每年分红也能还掉部分融资。
长期融资持有禁忌:(1)必须分散买入分属3个行业以上的5只个股,因为上面的民生银行万一出现黑天鹅事件,真有可能下跌78.3%被强平。(2)股价上涨脱离10倍PE和1倍PB底部区域后绝对不允许冉融资,高估值时不要说跌78.3%,就是跌95%都有可能。(3)本金在500万元以上不建议长期融资持有,慢慢投资同样能实现财务自由,何必再冒风险,当然套利和流动性备用除外;本金在500万元以下时,最多丽资100万元,万一融资部分有亏损,每年10万~20万元的家庭收入也可以用来弥补亏损。
20%融资也有两种使用方法:(1)在10倍PE和1倍PB底部区域一次性融满20%,以后无论上涨还是下跌都不再融资;(2)分批融资,先融5%,股价再下跌再融5%,直到融满20%,这种方法有可能融不满20%，股价就反身向上,但安全性更高也更保守。
