在交易中，没有完美的两全之策，你试图彻底回避风险，也就意味着你彻底丧失了利润。
早在上个世纪初，一个叫沙贝克的美国人就在他有限的生命中总结了大量的价格变化特征。在没有电脑的年代，完全依靠手工绘制图表，其工作强度之大是我们这个时代难以想象的。虽然他已经去世了，但他总结的那些形态至今还指导着我们。
一、W底形态
W底形态是著名的买入形态，它形成的前提是要有一个足够持久的下跌趋势。这个下跌趋势在W底形成前可以用险恶来形容，这个险恶行情创下的低点就是W底的左底，然后价格反弹，遭到恐慌盘抛售后形成一个高点H,然后继续下跌形成W底的右底。经典理论认为，在W底的右底形成过程中，成交量是放大的，据说原因是持仓者因彻底绝望而割肉，新的买家因机会难得而大量买入。然而在现实中我们看到的则是另外的一种景象。
请看深长城(000042)的日线半对数坐标复权图，经过了长达数年的漫长下跌后，在2005年6月和7月间构造了一个W底形态，2005年7月19日价格以向上跳空的方式完成了W底形态。该形态的完成是以突破W底颈线为标志的，请看右方的向上跳空缺口。在这个位置，行情突破非常的明显和坚定。跳空缺口并不是完成W底的充分必要条件，它只表明了该股向上突破的力度很强，在大多数的W底向上突破的时候并没有缺口出现。如图所示:
二、W底的含义
W底的经典含义在于一旦这个形态形成，过去的趋势便已经宣告终洁，新的趋势就已经开始。因此，在传统的交易理论中通常把它归类为反转形态。然而在实际应用中，w底出现在不同的时间框架内其含义也不尽相同。
W底的第二个作用在于它给出了一个清晰的买入信号。这也是传统的技术分析者对W底推崇的重要原因之一。W底的标准买入位置处于价格对颈线的突破区。
W底颈线和测量
W底颈线是指在两个低谷之间的价格峰值最高点处做出的水平直线，这个直线被向上突破则定义为传统的买入信号。一般而言，价格突破这里后，价格趋势会持续到w底低点到颈线位置的幅度。
如图所示，ST寰岛(000691)的颈线位置是3.23元，W底的低点是2.67元，那么，根据测量原则，价格一旦突破颈线通常就会到达3.79元。计算公式是:
目标价格=(颈线价格-W底最低价格)+颈线价格
=（3.23-2.67）+3.23=3.79元
这个测量幅度，在本例中恰好和实际吻合，但在大多数情况下会有些误差。通常来说，被认为是这个测量幅度的只是保守的目标位置。当然也会有例外出现，如果价格不能抵达预期的目标价格，且回调到右底附近，甚至跌破右底，则被认为形态失败，这是这个信号的悲哀之处。很多新手看到颈线被突破，便兴致勃勃地买入，以为乘上了黄金之车，随后的形态失败则会使他们倍受打击。很多人正是因为这些因素从而否定交易技术的有效性。事实上，这种失败在交易中是常见的，大家在学习交易技术时，不仅需要学习交易技术正确时的使用策略，更需要掌握当交易技术给出错误信号时的应对策略，这点同样重要。
W底在上涨突破颈线后，在它的测量幅度0.618位置有的时候便会出现回调。回调通常会停止于颈线附近，并不一定正好收在颈线之上，有的时候会跌破颈线，然后再向上走完测量幅度。交易人习惯称这个向颈线方向的回调为“反敲颈线”。反敲颈线，是某些保守的交易人喜欢开仓的位置，他们认为颈线已经被突破，趋势已经确立，在这里买入可以买到一个相对安全和低廉的价格。但是，在实际操作中，交易人还是要承担两个风险:一个是你可能无法等到这个反敲颈线的动作，并不是所有的W底突破都有这个动作;其次，这个回调很可能并不是反敲颈线，而是形态失败的开始。
总之，在交易中，没有完美的两全之策。你试图彻底回避风险，也就意味着你彻底丧失了利润。
三、对买入信号的理解
买入信号只是告诉我们在这里可以买入了，并不意味着在这里买入后价格不会再次低于这个买入价格。
请看图,这是S辽国能(600077)的周线半对数坐标复权图。
2005年9月1日，S辽国能以涨停向上跳空的方式突破W底的颈线。该股当天开盘即涨停，该日成交量极端稀少，能够买入成交的股票寥寥无几。2005年9月2日价格再度以涨停开盘，日内价格剧烈波动，涨停曾被大量获利盘打开，然而市场买气却被调动起来，大量的买盘再度将价格推向涨停并最终以涨停报收。交易技术的规则规定了价格突破颈线时买入，可是这个例子里突破的价格是涨停，也就是说我们不仅不能在恰好突破的位置买入，且在之后的涨停中买到该股的希望也很渺茫。那么应该怎么办呢?是放弃这个机会，还是等到价格再回到这个水平买入?在这里，交易技术的规则需要灵活运用。
经典买入信号的含义是突破了颈线就可以买了，并不是告诉我们只可以在突破的那个点上买入。卖出也是如此。我认为投机和投资的区别在于:投机是指投资在某个适当的时机和适当的价格;投资则是投资于某个标的物并长期持有。
所以，当买入信号给出的时候，下注的机会就已经降临了。在这个机会区域内，价格与信号点远近-.般不影响买入信号的成立。除非，价格远离买入点在15%以上。
在图中，我们看到国能集团(600077)的周线的买入信号集中于W颈线的区域。而在日线上，这里则更为清晰，一些被周线所忽略的细节暴露出来了。如图所示:
2005年9月1日是颈线的突破日，7个交易日后，价格在2005年9月8日抵达测量位置，完成了w底的测量。很多人错误地认为，w底完成测量后，
它就失去了意义，事实上这只是个开始。2005年10月28日价格跌破W底颈线，2005年12月6日价格继续深入W底内部，创出突破以来的新低。
到2006年2月6日为止，价格始终以颈线为轴心震荡。2006年2月6日价格再次回到颈线之上，这里给出了一个新的买入信号，之后价格便扬长而去，一路走高。请看图:
总结这个案例，我们可以得到如下结论:
颈线突破，宣告了价格趋势向上;
突破的水平位置是买入信号;
买入后，价格有可能跌破颈线，并深入到W底内部;
只要W底颈线被突破，这个形态就是有效的形态，它指示的方向也就长期有效，除非出现了新的向下的形态信号。
四、不规则的W底
W底并不是真的像一个W那样对称，在很多时候它们看上去并不美观。有时候左边过大，有时候右边过大，有时候左边的低点会比右边的低点低，有时候则恰恰相反。在实际交易中，两底相等的时候是比较少见的。不管怎么说，只要之后价格向上突破了颈线，经典理论就可以断言W底形成了。
五、M头
M头又被称为双顶形态，它通常位于一段足够持久的上升趋势的末端。M头同样有一条颈线，这条颈线处于双头高点之间的那个价格低点的水平位置。经典理论认为，价格只有跌破颈线，M头才能宣告成立。在形态性质上，人们喜欢将M头归类为反转形态——上升趋势的结束形态。所以，当价格跌破颈线的时候，原来持有头寸的买家就开始在这里平仓了结头寸。
请看下图中宝钢JTB1(580000)的M线上的M头形态。在右侧顶部形成的时候，价格最初表现得非常强劲，2006年5月29日该权证大涨30%多，成交量急速放大，到收盘时，换手率高达204%。巨量配合巨阳，市场人气空前高涨。然而，次日价格便跌去了11%。如图所示:
有经验的交易人总是喜欢相信顶部形态的有效性，甚至有很多人在没有跌破颈线的时候便了结了头寸。在这样的时候，他们倾向于“宁可信其有，不可信其无”。这么做的好处是很显然的——可以保有顶部到颈线这段利润;其不利之处也非常明显——有的股票只是虚晃一枪，在颈线处不下反上了。
M头在跌破颈线后，有时也会出现一个反抽颈线的动作，这里被称为最后的逃命位置，在跌破颈线的时候，没有来得及逃跑的人可以利用这个位置平仓。但这个反抽动作并不是必然出现的。同W底一样，很多时候它并不会出现。所以，当M头跌破的时候，持仓的朋友不要去有意等待这个反抽动作，应该在第一时间内平掉头寸。
请看宝钢JTB1(580000)的日线半对数坐标图，如图所示:
六、头肩底
头肩底是经典理论中最重要的一个形态之一，这个形态形成的原因非常复杂，不同流派的技术分析者会有不同的诠释。在实际交易中，我们没有必要一定穷尽它形成的原因，只需关注这个形态就够了。
如图所示，这是上海汽车(600104)的周线半对数坐标复权图。从图中我们可以看到，价格首先向下形成一个低点，之后反弹，到此左肩形成。在这个过程中，市场依然弥漫着看空的气氛。在较大的抛压下，价格会迅速走低并跌破左肩的低点，这个时候的市场会变得非常沉闷，价格创出的新低导致了人气异常低迷。
然而，伴随着人气的低迷，下跌的价格趋势开始变得缓慢，一连串细小的波动导致价格缓慢爬升。在这个过程中，换手率逐渐加大，当价格接近前个高点时，最倒霉的多头止损盘出现了。这些人基本上是经历了漫长下跌过程的套牢族，现在他们认为这次反弹会和以往一样县花一现，所以他们开始迫不及待地割肉止损、出局。当这轮抛售完成后，便开始构造右肩工程了。
在右肩的形成过程中，非理性抛售已经越来越少，因此买盘不得不提高报价来获得筹码，当这个过程盘桓得足够长的时候，价格便进入了突破阶段。一般而言，突破颈线的时候成交是巨大的，价格涨幅也是相对较大的，行情显现出久违的力度，这是不断涌人的买盘快速消化相对较大的抛盘的结果。一旦这个临界点降临，挤车效应就会出现。
头肩底的颈线
头肩底的颈线和M头、W底的颈线不同。头肩底的颈线通常是倾斜的，完全水平的颈线是非常罕见的。当颈线被突破后，一个典型的头肩底形态就形成了。
请看南京水运(600087)的周线半对数坐标复权图，如图所示。
七、头肩顶
同头肩底对应的是头肩顶。头肩顶出现在顶部，它的左肩、头部、右肩恰好和头肩底互为镜像。头肩顶也是以跌破颈线作为形态完成的标志的。
图是歌华有线(600037)的8线图:
2007年10月10日价格跌破了颈线，之后价格在这里出现了，上下震荡，这种震荡是最具蛊惑力的地方。一般的持有头寸的人，会在这里举棋不定:从形态的角度看，已经完成;但是从盘面上看，似乎行情还有希望。
跌破颈线后的2007年10月11日，这天价格非但没有下跌还以强劲阳线报收。请大家牢记这样的形态细节，在实战中一且出现这种格局，我们必须坚决走之。
八、三角形
三角形是重要的图标形态，也是在行情中出现最多的形态。这个形态归纳起来可以分为6类:.上升三角形、下降三角形、对称三角形、上升楔形(向上斜三角形)、下降楔形(向下斜三角形)、扩大喇叭形(倒三角形)。
1.三角形的构造
三角形由两条边组成，且两条边向右呈收敛状态，扩大喇叭形除外。
三角形的上边必须连接两个峰值的顶部。
三角形的下边必须连接两个价格波谷的底部。
2.三角形形态的分类
上升三角形:该三角形上边倾向于水平状态或者接近水平状态。
以楚天高速(600035)的周线图为例，如图6-11所示:
下降三角形:该三角形下边倾向于水平状态，或者接近水平状态。以上证B股指数日线半对数坐标图为例，如图所示:
对称三角形:又称等腰三角形，两条边基本是倾斜的且向中间收敛。以东风科技(600081)的周线半对数坐标复权图为例，如图所示:
上升楔形:又称向上斜三角形，顾名思义，就是它的上边和下边都向右上倾斜收敛。
以首旅股份(600258)的周线半对数坐标图为例，如图所示:
下降楔形:下斜三角形，它的上边和下边均向右下倾斜收敛。
以浦发银行(600000的周线半对数坐标复权图为例，如图所示:
扩大喇叭形:又称倒三角形，它和一般三角形正好相反，它的上边和下边不是向右收敛而是扩散。
以ST鼎立(600614)的日线图为例，如图所示:
3.三角形的测量
所有的三角形形态都具有测量意义。价格向上突破三角形的计算公式是:
目标价格=(形态最宽处的高点价格-最低点的价格)+突破位置的价格
价格向下跌破三角形的计算公式是:
目标价格=跌破位置的价格-(形态最宽处的高点价格-最低点的价格）
请看海虹控股(000503)的日线半对数坐标复权图，如图所示:
形态要义
形态的对错都可以给我们提供市场的线索。形态本身的最重要的意义在于它可以给出一个明确的买入信号或者卖出信号。这类信号无论对错对于交易者而言都是非常有益的。
以头肩顶为例，当价格跌破颈线的时候，我们离场，等待价格继续下跌，直到新的买入信号出现，这是我们交易的一般态度。然而有时候当我们卖出后，价格没有跌到预期的测量目标而开始反弹，这种反弹的高度超越了头肩顶的头部。这个时候，这个超越意义同样重大，它表明市场还要继续向上，从而给出我们一个新的入场理由。
由此，我们可以看出，形态的对错——成立或者破产，都可以为我们提供交易的线索。
