总的来说，股指期货等金融衍生品的出现，极大地丰富了投资者的交易策略和手段，促使投资者的交易行为出现积极的变化，在一定程度上改变了投资者的追涨杀跌行为，对抑制股市正反馈交易效应的形成起到了积极的促进作用。这是股指期货等金融衍生品市场稳定股市最为基础、最为直接的作用。
股指期货市场为何会抑制股市正反馈交易效应？
(1)股指期货等金融衍生品市场能够起到分化投资者、均衡股市各种力量的作用。
正反馈交易的实质是大部分的投资者形成了一个统一的市场看法，从而导致股市暴涨暴跌。如果金融市场有多种表达投资者期望的工具，就会起到一个分化投资者的作用。股指期货等金融衍生品就起到了这样一种作用。股指期货市场是零和博弈市场，有人做多，就一定有人做空，有多少盈利，就有多少亏损，这样就自然而然地对投资者进行了分化，这种分化最终会传导到现货市场，从而使现货市场的投资者也出现分化。此外，股指期货市场还具有多头与空头一一对应，多空双方可以随时进行转换、进行风险对冲等特点，这些特点有助于均衡股指期货市场多空双方的力鼓，而这种均衡也会通过套利等方式传导到股票市场。股票现货市场投资者的分化、力量的均衡对抑制股市正反馈交易效应的形成具有重要作用。
(2)股指期货等金融衍生品市场能够促进投资策略的创新．这有助于投资者行为的多样化。
如果没有股指期货等金融衍生品，投资者的投资策略将非常容易趋同，这极易引发正反馈交易效应的发生，此时大力发展机构投资者反而可能蕴涵重大的风险。而股指期货等金融衍生品市场可以融人多样化的投资策略之中，这有助于投资者行为的多样化，对于抑制股市正反馈交易效应的形成具有重要作用。
(3)由于股指期货市场本身的正反馈交易效应并不显著，期现套利行为将限制股票市场正反馈交易的价格空间。
由于股指期货市场的交易量、持仓批和价格变化迅速且短期趋势不明显，再加上交易效率高，流通性好，可以无限拯发行以及交易的对称性、多空转化和风险对冲的便利性等特点，使得股指期货市场本身的正反馈交易效应并不显著。Lavakkol，Antoniou、徐永韬等国内外的学者研究成果也证实了这一点。
当套利行为发生时，股指期货市场的价格调整可以迅速地转移到现货市场上，此时，其正反馈交易效应不明显的特点也会传导到现货市场上．如果这时现货市场存在正反馈交易效应，那么股指期货将对其基础价值偏离空间进行限制，进而抑制并纠正股市中的正反馈交易现象。
(4)利用股指期货等金融衍生品市场，机构投资者不必被动地参与正反馈交易。
由于机构投资者的持仓量和交易量都比较大，对市场影响也较大，所以在没有金融衍生品的金融市场，机构投资的交易行为容易引发正反馈效应。在股指期货等金融衍生品市场建立起来后，机构投资者则可以先在流通性较好的期货市场交易，以代替在现货市场进行交易，然后再在合适条件下逐步调整现货资产。因此，利用金融衍生品市场，机构投资者不必在股票市场上频繁买卖股票，也可以达到调整仓位水平、调整短期资产配置的目的。另外，在股市暴跌时，机构投资者可以利用金融衍生品市场进行套期保值避险，从而避免“杀跌”造成更大规模的正反馈交易，避免引发市场的进一步恐慌。
