从股票价格对一些具体事件的反应是否过度来界定和检验股市过度波动现象。
如何借助股票价格来界定和检验股市过度波动现象？
应用事件分析法来研究股市过度波动，一般以时间窗口为标准，把某一具体事件和该事件发生后一段时间的股价变动（或回报率）相联系，并认为这段时间内的股价变动（或回报率）主要由所研究的事件引起。
Sock(2002)实证分析发现美国联邦储备银行的短期利率政策与股票价格指数具有明显的负向关系，短期利率每下降0.25%,标准晋尔500指数将上升1.9%Schwarz(2006)运用VAR模型分析美国股票市场后发现，货币供应量与股票市场指数之间存在显著的正向关系。
郑书迪(2013)以上证指数的日回报率作为基础数据，运用事件分析法，分析了中国政府的宏观经济政策对股市过度波动的影响，结果表明，宏观经济政策是引发中国股市过度波动的亚要影响因素。
