第一,某些基本决定因素能在促进增长的同时提高ROIC。在快速增长且存在准入壁垒(如高固定成本)的行业中,现有能力无法满足不断增长的市场需求。买方需求超过供应方能力导致价格和利润居高不下。然而,如果增长出人意料地放慢,导致行业产能不能得到充分利用,公司通常会降价促销以弥补固定成本。在这种情况下,ROIC会随着增长回落而下降。
利润率
第二,ROIC较高的公司有更多的动力和机会推动增长。核心业务ROIC较高的公司能通过推动增长创造大量价值。相反,回报率等于或小于资本成本的公司是不可能靠承接新项目创造价值的,除非规模经济能降低单位成本。此外,在核心业务上过去没有取得较高资本回报率的公司是不可能为新的机会吸引到资金的。