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美国除了回报率较高外，与欧洲和主要亚洲市场相比，市盈率和市净率也都很高（见图1.7）。

图1.7美国公司的市场估值比欧洲公司和亚洲公司更高

虽然各国会计准则、货币状况和公司治理在各个时期有所不同，但估值差异，尤其是资本回报方面的差异在很大程度上仍是由绩效差异导致的。