国内外证券市场的发展历史带来哪些启示？
综观国内外证券市场的发展历史，我们可以得出四点结论:
①国内证券市场受国家政策的影响颇大。
②在证券市场的发展过程中，繁荣与危机总是相生相伴的，市场的暴涨和暴跌总是如影随形。既没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。
③虽然存在许许多多的波折，但证券市场发展的总体趋势是健康向上的，“前途是光明的，道路是曲折的”。
④中国证券市场还很年轻，还不成熟与规范，在完善中还有很长的路要走。
看完了美国证券史和中国证券史，我们通过分析可以看到，现在的中国证券市场更像美国证券市场的前三个阶段。下面我们再来做个数据分析。
美国道琼斯指数在1932-1937年上涨了5年，1937-1942年调整T5年(这时正好是格雷厄姆(聪明的投资者)出版的年代)，1942-1972年上涨了30年，1972-1974年下跌调整了2年，1974-2007年又上涨了30年(1987年有阶段性下跌)，2007-2009年调整了2年，2009年上涨至今。
中国证券市场从1990年揭幕开始，1990-1993年上涨了3年，1993-1994年调整了1年，1994-2001年上涨了7年，2001-2005年下跌调整4年，2005-2007年上涨了2年，2008-2013年震荡下跌，其间(2009年)有一次中期反弹。
将中国与美国两个证券市场走势进行比较之后，我们得出结论:美国证券市场的上涨时间比中国证券市场长，上涨稳定性强，呈“牛长熊短”型。而中国证券市场的下跌时间超过了美国，呈“熊长牛短”型。国内的一些价值投资者在投资时，只谈价值，少谈趋势。
