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股票的上升：什么是“三杯马提尼酒”年代？

 “三杯马提尼酒”的20世纪50年代。共和党在失去执政地位20年后，1953年艾森豪威尔代表共和党重新登上总统宝座，华尔街与政府的敌对得到缓解，20世纪50年代的股票市场被称为“三杯马提尼酒的时代”，是美国股票市场在20世纪的第一个“黄金时代”，华尔街经纪人的日子非常好过，多数经纪人可以惬意地享受“三杯马提尼酒的午餐”。这一时期的股票市场的热门是美国钢铁、摩托罗拉、惠普、拍立得等股票。

1958年，长期政府债券的收益率在美国股票历史上第一次超过了普通股的股利收入，在此以后股票市场的股利率就再未超过长期债券的收益率，这标志着传统价值投资的终结。同年，费雪出版《普通股的非凡利润》，成长投资思想体系进一步得到发展。几乎同时，莫迪里亚尼和最顿·米勒发表“资本成本、企业财务与投资理论”的论文，提出了著名的“企业价值与资本结构无关”的论断，已经开始为20世纪80年代侦务大扩张鸣锣开道了。1959年，马克威茨整理出版《资产选择:投资的有效分散化》一书，系统地阐述了现代资产组合理论，理论金融的投资理论悄悄诞生了。