叠罗汉——股票+资产质押
一家上市公司的股东，可能手里仅有股票而没有足够的现金，那么如何用手里现成的资源套出更多的资金去发展呢？答案就是多重质押，这类型的融资方式尤其适合固定资产、大型设备比重较大的传统公司。
一、原理
如果不用杠杆，非公开发行股票投资项目只会做大股东权益和资产，然后就结束了。但是，如果用杠杆的话，可以在三大类上全面开花：
1.股东权益：非公开发行股票后，大股东可以质押股票融资，然后借给上市公司使用，在股东权益上用杠杆变为上市公司的负债，冲大上市公司资产规模。
2.负债：非公开发行股票会稀释负债率，上市公司可以进一步申请贷款，利用财务杠杆继续做大规模。
3.资产：获得的资产可以抵押、质押融资，在资产端用杠杆继续融资。
4.总结：通过把公司的资产和净资产抵押、质押等方式间接增大公司负债，或者通过贷款直接增加公司负债，带动公司资产的快速增加。再通过定增获得股东权益和资产，并且稀释负债率，重复上述过程，这样可以更加快速的流转资金、做大规模，达到一定体量才能形成质变。
那么如何实现呢，典型的方式如下：
二、步骤
0.信贷：在投资大型基建项目之前，我们就可以通过申请信贷开始利用财务杠杆融资（或有）。
1.定增：通过非公开发行股票募资资金继续融资，获得资金专项用于项目投资或上一步的还本付息。
2.股票质押：大股东参与认购部分非公开发行股票，将获得的股票质押融资，融资所得资金还可以用于借给上市公司。
3.资产质押：投资的土地、房屋、矿产、大型机械可以通过抵押贷款继续融资，所得资金可以继续投资。
三、举例
我们就拿买飞机为例吧。
二蛋航空的大股东——二蛋准备购进飞机，但是没有钱，二蛋知道航空是一个长周期的稳定投资，也是民生项目，很容易批到贷款。
于是，二蛋找到了暴风城银行：咚咚咚，报告瓦里安大人，小的想借钱买飞机支援国家交通网络建设。
好小伙，有志气，根据你现在的家境来看（总资产300亿，净资产200亿，负债100亿）我给你100亿，拿去买飞机哈。
二蛋拿着这100亿资金想：按照1架波音250飞机50亿计算，这100亿也就只够买2架，这哪够啊。于是二蛋找来了土豪阿聪。
聪哥，我这想投资搞航空运输，长期盈利能力非常稳定，但是没有规模终究难逃被吞并的命，我想快速发展成为民营航空第一股，怎么样，一起搞吧？
好小伙，有志气，根据你现在的家境来看（总资产400亿，净资产200亿，负债200亿），我再给你100亿吧。
二蛋心满意足，于是马上张罗入股的事情，在今日头条上买了个头条：
二蛋航空（000250）拟非公开发行股票募资200亿元用于购买波音250客机4架，其中阿聪认购100亿元，二蛋认购50亿元（保护控股权）。
现在二蛋航空变成了总资产600亿，净资产400亿，负债200亿的公司。
二蛋航空买入飞机后，找铁炉堡银行抵押了4架飞机，融资了70亿元。二蛋把认购后的股票质押融资了30亿元，借给上市公司使用。合起来又获得了100亿资金，二蛋航空又利用100亿资金买入了2架波音250。
现在二蛋航空变成了总资产700亿，净资产400亿，负债300亿，旗下拥有8架飞机的中小型航空公司。通过叠罗汉，又套出来2架飞机。
