清楚地了解了投资与投机之后我们会产生这样一个问题，什么是标的物的价值与价格,由于本书主要是探讨股票投资,所以这里就重点讨论一下股票的价值与价格。
1.什么是股票
将一家公司100%的资本分割成若千份额,出资人支付现金或其他资产换取该公同相应比例的资本份额,这种代表资本份额的凭证就是股票。
2.股票的价值
如上所述,股票是代表一家企业所有权份额的有价证券。所以,所谓股票的价值就是企业的价值。
那么,一家企业的价值如何确定的呢?
应该说一家企业的价值既不是这家企业的净资产值,也不是它有形无形资产的总和,也不应该是全年净收益与特定市盈率的乘积。
一家企业的价值应该是:
这家企业从现在起直至企业存续期结東时,企业给予企业所有者的历次现金分红的折现值之和，加上企业存续期结束时,所剩余的残值的折现值的总和让我们进一步讨论一下。
首先,企业的价值是.个随时间而变化的动态概念。如上所述,企业的价值是由一系列折现值央定的,折现值是随着时间变化而变化的,所以企业的价值当然也随着时间而改变。也就是说同一家企业，其今年的价值与明年、后年的价值都是不同的。如果这家企业是持续盈利的,由于折现期的关系,就当前值而言,理论上讲企业的价值的绝对额是随着企业存续期的延长而逐渐增加的。
再有,需要注意的是构成企业价值的一个重要因素是企业今后生命历程中历次分红的折现值之和,这里并没有说是各个财务年度利润的折现值之和,之所以如此，是因为,企业的利润可以分红，也可以留作企业持续发展扩大生产或新项目的投资等等,无论如何,只要没有分红,这些利润就只能是企业生命中的一个财务符号,作为企业所有者的股东此时还没有直接得到收益所以此时不构成企业价值。
而这些留存利润对企业价值的贡献,最终会体现在企业的清算残值或称为清算余值上。
既然现金分红是测算企业价值的一个直接因素,那么该如何看待我们经常引用的企业每年每股收益,也就是企业每年的净利润总额呢?
应该说这一指标还是非常有用的。一方面,它作为反映企业生命状况的阶段性财务符号,是企业的所有者、经营者经营央策的重要依据,同时也为企业今后的发展提供真实的财富基础,而且术作分红留存于企业内部的利润，会被企业再作投资,可能继续创造利润。这就引导我们更加关注企业的净资产收益率，资金流动性和使用效率。
另一方面，亏损同样不直接计入企业价值的核算,但是会通过清算余值的碱少,以及企业运作中财务能力的下降来影响对企业价值的未来评估。
由上所述,我们可以得初步的结论，企业是有价值的,而且理论上,企业的价值可以通过一定的方法推算得出。
而作为代表企业所有权份额的有价证券——股票同样是有价值的,股票的价值也是可以通过一定的方法推算得出的。
