市场上的观点都来自哪里?
有关市场的论文和其他普遍的观点的来源可能是突发事件、价格急剧变动、或是缓慢散布的一小部分人的观点。后者类似于往平静的池塘扔一块石头，波浪逐渐散开去。反向投资者应当利用这个波浪理论，浏览各种金融期刊的那些可能会抓住大众的眼球而传播开去的观点。
这种集中统一的观点来自论坛或会议。我记得在1990年10月参加了一个市场技术分析师的国际会议。由于9月爆发的波斯湾危机，全球股市暴跌。许多出席者要么丢掉了工作，要么害怕潜在的损失。这样的会议我还是第一次经历，大家的情绪都是低落的、一边侧的，反对流行观点是很难做到的，但是却是正确的。再比如，美国股市正处于主要熊市的末端，因而显示出买入的机会到了。持消极观点的主要原因是害怕石油价格上升以及由此导致的利率上升。实际上利率由于经济疲软而下降了，联邦储备连续降低了利率，股市起飞。
在时尚的世界里，不同款式涌现后消失，在买卖股票的世界里也是如此。许多行业受投资者欢迎的速度与它消失的速度是一样的。在20世纪70年代晚期，食品和烟草市场有很高的价值而且大部分时候有一致的增长记录。即使如此，因为它们没有出路，所以不受欢迎。在20世纪90年代早期，这些股票成为任何机构投资组合的“必须”。技术股是1983年人们的最爱，但是这是它们流行多年后的一个峰值。反向投资者的一项工作就是找出不受欢迎的股票的积极的一面，反之则相反。
我清楚地记得1980年年末在金融刊物上读到的一篇关于石油股票的文章。当时，石油短缺而且世界需求增长。文章对此进行了充分的证明。不相信石油价格会进一步走高很难。结果，这是以后多年内的石油股票的峰值。有必要关注反向的观点，因为看涨已经是现行价格形成的因素。如果看涨是媒体的主流观点，并且确信那些想买的人巳经买入了，那么现在正是你应该关注另一方的时候了。
