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价值投资的思维始终贯穿在机构投资者的投资行为中，他们使用各项估值手段，对产业循环与其价值进行横向与纵向研究，跟踪产业荣枯之变化，进而发现具投资价值之行业并体现于行业研究报告。但一般投资者需要注意的是，行业研究报告的评级或建议，作为投资参考即可。从行业研究报告发布的日期以及对照行业指数趋势的变化，我们发现行业研究报告的产出，通常与行业趋势并无绝对关系(表2-16)。

虽然基金等机构投资者根据宏观面、行业面、上市公司基本面等综合研究结果作为资金配置的依据，且评级较高的行业相关上市公司股票往往成为机构投资者的首选目标，但作为一般投资者，选择行业仍需检视该行业目前的趋势是否向上，顺势而为。切勿走入行业研究报告的误区，以为只要机构看好的行业，就可以放心地介入。