联合操纵法
人的天性让投机者不可能在坏消息不断涌来的股市谷底购入股票，而当市场已经见顶但看起来增长势头仍然强劲、好消息不断，并且好朋友告诉说有内部人士向他们保证股市还会有10～20点的上涨时，投机者也很难抛售股票——在这种情况下，他们一般是买入。操纵者就是利用人类的这种天性来操纵市场。他们在自己准备做空时让每个人对市场前景充满希望。毫无疑问，股市中的人炒股并不是为了健身或聚会，而是为了赚钱，而且钱赚得越多越好，同时完全不顾所赚的钱出自何处。但是，有人赚，就肯定有人赔。因此，最重要的是保证自己不是赔钱的那个人。
联合操纵法
在为一次哄抬价格活动做准备而囤积股票时，常用的联合操纵法会把股价尽量压低到将要触动止损指令的边缘，然后在价格没有上涨之前迅速买入股票，并在股价上涨3～4个点时停止。之后联合操纵者会继续用尽一切手段再次压低价格。在股市经历了几周的狂热和小幅波动后，期间联合操纵者会悄悄地在尽量不推高价格的前提下尽可能加仓。尽管如此，股市还是很可能上升5～10点，此时联合操纵者会卖出部分股票获利，以试探市场会有何反应。这会让股价下跌2～5点，这时他们就重新买入。下一轮上涨可能是10～15个点，操作一直这么延续下去。有时候可能有10多个联合操纵机构在同时操纵一只股票，但实际上都是在按同样的方法进行操作。
开始上涨之前，有时在上涨开始之后，有些股票的价格会突然大幅下跌，这么做是为了甩开跟随者并引诱人们做空。因为如果能让外部交易者觉得这支股票价格反弹后肯定还会下跌，则可望在下跌中获取不少空头净额，这会让推高价格的操纵变得容易。还有一种操纵方法，除了联合操纵者外，许多职业操盘手也经常使用。这种方法是将其所持有的股票分为三等份，然后将其中一份持有两三年，价格最大波动幅度有可能达到80点；第二份在每次哄抬价格活动的顶点进行抛售，这个时间大约为三四个月，盈利为20～30点，而在适当下跌时又回购；第三等份股票则是在每上涨5～10点时抛出获利，也在适当时机回购。这个方法在不同条件下的运用稍有不同。1890年8月至1899年3月，内部人士用的就是这一方法。当然，也有一些操盘手将其所持有的股票分为四等份，而不是三份，并将第四份全部做贩卖之用。
较大规模的联合操纵者为卖空做准备时，通常以保持市场强劲开始，并且以抢眼、诱人的形式让2～3只股票的价格同时上涨，以“股票大师范德比尔特看多”和“标准石油股看涨”等报道来愚弄公众使其买进，同时他们自己却以尽可能高的价格大肆抛售。但对于较小规模的联合操纵者和看空的个人投机者来说，如果他们卖空和操纵未能带来预期的下跌，通常会以回购补仓的方式尽量减少损失。之后他们会将股价努力推高几个点，推高到自己可以重新抛售的价格范围，这样一直持续到最后的大跌。不论联合操纵者规模大小，当市场最后开始以利于他们的形式运行时，他们都会在一路下跌中对市场加以利用；持续下跌时，多头者的清仓就会开始，但外部空头交易者总是在股市触底时才采取行动。
联合操纵者在股市中的活动几乎全都是基于对某事件的预测而进行的。通常情况下，这些波动的顶峰恰好在该事件发生之后，当然偶尔也有在该事件之前的。但当某一不确定因素非常明显，就连内部人士自己对结果都不确定时，该波动将可能在所预测事件成为事实后继续存在。
