股票投资原理：战略的眼光，做实业的心态
关于投资者应具备的素质，德国著名投资大师科斯托拉尼的看法是对于投机者来说，想象力是多么的重要。如果他已经想好了某种策略，那么他就要坚信自己的想法，不应该被朋友或者某种说法和当天的重要的事件所动摇，否则最天才的考虑对他也不起作用。”这里他所谈的“想法”其实质就是“眼光”对股市、行业、企业的看法和见解决定了你能够走多远。
用战略的眼光、从价值的本质看市场
我的投资思路可以总结为：战略上用望远镜看大方向，战术上用显微镜看企业。如果只盯着战术，忽视战略大方向，就容易犯低级和短视的错误。对于投资者来说，最了不起的能力莫过于找出投资标的的真实价值。做一名真正的投资者，要认清短期和长期市场表象的意义，懂得分析股票的内在价值才是重点。
股票市场长期看是一个称重机，但很多时候它只是个投票机。”股票内在价值对价格的影响长期看是有效的，但短期价格受到供求关系等因素影响，围绕价值中枢波动。这是个极易被忽视的常识。归根结底，股票市场不是投票机，而是称重机。市场的非理性繁荣并不能使估值标准发生改变，最终任何股票的价格只能与该股票能给投资者带来的现金流的价值趋向一致，真实价值最终会胜出。
投资者和市场的关系是：投资者最大的敌人不是市场而是他自己。如果投资者在投资时无法掌握自己的情绪，受市场情绪所左右，即使他具有高超的分析能力，也很难获得较大的投资收益。
格雷厄姆告诫投资者：假设你和“市场先生”是一家私营企业的合伙人。每天“市场先生”都会报出一个价格，提出他愿以此价格从你手中买入一些股票或将他手中的股票卖给你一些。尽管你所持有股票的合伙企业具有稳定的经济特性，但“市场先生”的情绪和报价却并不稳定。有些日子“市场先生”情绪高涨，只看到眼前光明一片，这时他会给合伙企业的股票报出很高的价格；另外一些日子“市场先生”情绪低落，只看到眼前困难重重，这时他会给合伙企业的股票报出很低的价格。此外，“市场先生”还有一个可爱的特点，就是他从不介意被冷落。如果“市场先生”今天所提的报价无人理睬，那么他明天还会来，带来他的新报价。处于这种特定的环境中，你必须要保持良好的判断力和控制力，与“市场先生”保持一定的距离。当“市场先生”的报价有道理时，投资者可以利用他；如果他的表现不正常，投资者可以忽视他或利用他，绝不能被他控制，否则后果不堪设想。
人生也是如此！短期看一个人的价值，是当时人们“投票”的结果，体现为他也许“非常有钱”“非常有地位”，是人们追逐和羡慕的对象。但长期看个人的价值，很多人当时并没有获得多少理解和支持，但是最终对某一领域或某一群体或整个社会的进步做出了很大的贡献，给我们留下了真实的财富和无限的敬仰。
用做实业的心态、从企业家的角度看行业与公司
投资中最大的感慨莫过于“好股票拿不住”“急于买进被套”，其实这都是没有耐心的表现。股票拿不住，是因为你不知道股票是“好股票”，没有理解股票好在哪里，因此没有耐心和信心持股，半途稍有风吹草动就匆忙出局了，往往大牛股就是这么错失的。没有耐心，同样会表现在急匆匆地买入股票，现金留在手里哪怕几天都不舒服，买成股票就是套了也安心。解决这个问题，还是要从实业和产业的角度出发，把自己当成一名做实业的，甚至是企业家，再去看行业和公司，这样信心和耐心就会逐步培养起来。作为一名中长期投资者，因为看好某一个行业或公司，所以买入该公司的股票然后长期持有，等待公司的发展。从本质上看，长期投资者实际是一个间接的产业投资者或隐性企业家，除了不参与公司的具体经营，长期投资与实际的产业投资者和产业经营者，本质上无差别。企业家靠智慧和毅力，而赌徒完全靠运气，投机者的成败虽然不完全靠运气，但运气是最关键因素。
作为长期投资者，要多看多听，多学企业家具备的知识理论与技能，日常生活中要想一想，企业家会关心什么，思考什么，关心企业家关心的问题，思考企业家思考的问题，从心态、知识、理论、行为方式上按企业家的标准要求自己，逐渐让自己从内到外转变成一个企业家。
当公司召开股东大会时，你要提醒自己，你是这个公司的隐性董事长，你不能不参加大会。你要尽可能与公司产品的用户、经销商建立关系，隔三岔五地与他们交流，了解用户对产品的感受和评价，了解经销商对公司的评价。因为你是公司的董事长，是企业家，不了解这些你就算不上企业家。你还要通过与用户和经销商沟通，全面了解公司的竞争对手。如果你发现竞争对手比自己所投资的公司明显要好，且对方也是上市公司，你可以买入竞争对手的股票这相当于你对整个行业进行投资。
在你投资的过程中，无论买入、卖出、持有，所有决策过程都按企业家的标准来操作。你买的时候，哪怕只买一股，你也要把它当成你一个人买下了这家公司来对待。当你真正有了企业家的心态之后，长期投资过程中的切问题都将迎刃而解。
当你真的用企业家的心态思考，产品竞争优势、公司的治理结构、公司核心竞争力变成了你关注的重点后，股票涨跌你自然就不关心了。
