交易资金策略
交易资金策略就是投资者针对不同的交易时机采用不同的资金决策，以决定一次交易的数量。通俗地说，技术研判主要针对买什么，交易时机主要针对什么时候买，而资金策略则主要针对什么对象在什么时间买多少的问题。
必须指出，交易行为三个要素构成，即交易对象、交易时间和交易数量，这三个要水是缺一不可的一个有机整体。交易行为的成功是这三要素的整体成功，任何一个要素的失利可能导致整个交易行为的失败。其中，交易时间和交易对象是成功的必要条件，而交易数量是成功的充分条件。
然而，长久以来交易的资金策略被绝大多数投资者所忽略。他们往往偏重选时和选股，即关注于交易时间和交易对象，却忽略了交易行为的三要素之一的交易数量。这种观念的漠视给他们的实战交易带来了严重的不良后果。下面用“反胜为败”和“反败为胜”两个交易案例。来深刻地阐明资金策略对交易成败的形响。
某个投资者无比自豪地夸耀自己交易的成功率:他所交易的十只股票有九只盈利，仅有一只亏损，成功率达到90%。然而，无情的事实是，他的交易结果却是亏损的!原来，他用90%的资金重点出击一只股票，用10%的资金分散地投资另外九只股票，而其重点出击的股票却出现亏损，结果导致其总体交易亏损。虽然这是一个较为极端的“反胜为败”的案例，却具有普遍性和深刻性，它揭示了交易中因资金策略运用不当，对实战交易所带来的灾难性后果。
再如，某个投资者运用突破型交易技术进行实战交易，在“已经突破”的交易时机，买入了1万股某只股票。紧接着该只股票出现了“突破回档”，该投资者立即陷人了亏损被套的境地。然而，该投资者却准确地抓住“突破回档”的买入时机，果断地补仓3万股；结果当该股止跌企稳重新回到突破点时，该投资者不仅成功地解套，而且还有了可观的盈利。这是一个“反败为胜”的典型案例，它揭示了正确的资金策略对实战交易成败的影响。
行情研判技术、交易时机确定和交易资金策略不仅是交易行为三要素的具体化和实战化，同时也是交易技术的本质体现。作为一个有机的整体，这三个技术要素之间形成了一个清晰的逻辑关系:行情研判决定着交易时机，交易时机又决定着资金策略。充分地领会三者间这种单方向性的逻辑关系是极为重要的，它将对投资者理解和运用交易技术产生深刻的影响。
交易的资金策略主要取决于以几个方面：
1.行情的性质
行情的性质是指交易对象运行的环境状态和自身状态。就环境状态而言，行情的性质主要是指大盘指数的状态，比如大盘指数是处于牛市、熊市还是平衡市。此外，交易一对象所处的板块，也构成交易对象的外部环境状态，比如该板块处于强势还是弱势。交一易对象的自身状态具体地指交易对象(某股票)是处于强势、弱势还是盘整势。
大盘状态、板块状态以及交易对象状态对实战交易的影响具体表现如下:
(1)大盘状态影响着交易的成功率。
大盘指数是由个股构成的，是对整个市场个股状态的总体反映。通常而言，90%的股票随大盘而动，仅有10%的股票逆大盘而行。当大盘处于跌势时，90%的股票处于跌势，反之亦然。如果大盘处于强牛市，交易成功的概率将极高；如果大盘处于大熊市，交易失败的概率也将极高。
(2)板块状态形响养交易的成功率。
当某板块走强时，该板块中的个股将整体走强，交易的成功率较高；当某板块走弱时，该板块中的个股将整体走弱，交易的失败率较高。
在实战交易中，制定资金策略时要充分考虑上述三种因素对交易成败的影响。在具体确定各因素的同时，对上述因素做到总体的把握。当行情处于良好状态时，应仓出击，加大资金的投资力度。当行情处于恶劣状态时，应减磅操作，甚至清仓出场。
2.交易时机的把握程度
交易时机的把握程度完全取决于投资者的技术分析能力和实战操作水平。投资者的技术素质越高，操盘经验越丰富，其把握交易时机的能力越强。交易时机的质量对交易资金策略产生最直接的影响，具体表现在以下几个方面:
(1)交易时机所确定的每一个交易点的质量不尽相同，因此应对不同的交易点采取不同的资金策略。比如在牛市行情中进行突破型交易时，“突破回档买入”应是鼓佳的交易时机，从资金策略的角度分析，应重仓出击。
(2)对不同的交易时机分析，分散投资有助于降低交易的风险，增强实战交易的弹性。由于交易时机的确定完全建立在预测式技术分析的基础上，每一个交易时机的成功仅仅是“可能”，而不是“一定”，这就要求在资金策略的运用不可孤注一掷，全仓出击一个交易点，而应根据自己的技术特点选择多个交易时机。
比如在牛市突破型交易的四种交易时机中，“面临突破买入”的盈利空间最大，已经突破买入”的信号最强，“突破回档买入”的成功率最高，“再次突破买入”的强势最显著。如果将全部资金全仓投入一个交易点，那么该交易点一旦出现失利，投资者将没有任何回旋的余地，使自己陷人极为被动的局面。
(3)资金策略的分散策略要科学适度，分散中有重点，而并非越分散越好。分散资金策略是从降低整体交易风险出发的，但是不进行相关性研究分析，不根据投资者自身的技术特点，一味地机械式分散投资。对征一个交易点都不放过，也将导致整体交易效益降低，甚至亏损。
3.投资者的投资风格
投资者的投资风格就是投资者的投资个性，这主要取决于投资者的心理状态和性格特点。不同个性的投资者具有不同的投资风格和资金策略。
投资者的投资风格对资金策略的影响主要表现为三种类型:
(1)稳健型资金策略。
稳健型资金策略表现在三个方面:
①在同一性质的交易中(如买入)，不依据一个交易时机作为唯一的交易点，而是科学地选择多个交易时机作为交易点，进行资金分散投资。
②严格控制资金投入的比例。当行情性质转强，稳健型的投资者会依据资金策略重仓出击，但从不满仓操作；当行情性质转弱时，将半仓、减仓，甚至清仓操作。
③选择风险收益比较好的交易时机作为交易点。比如稳健型的投资者在进行突破型交易时，通常以“突破回档买入”作为重点出击的交易点。
稳健型资金策略在稳中求进，攻防兼备，采用富有弹性的操作方式，常常创造出交易佳绩。
(2)保守型资金策略。
保守型资金策略表现在两个方面:
①选择较安全的交易时机作为自己的交易点，并以“宁不赚钱，但求不亏损”为交易原则，当交易信号不明确时，绝不进场交易。比如，保守型资金策略通常选择低位操作，绝不进行高位风险操作；牛势时也不会满仓操作，平衡市时鼓多是半仓操作，熊市时坚决不操作。
一般采用严格遵守向上补仓的“金字塔”式资金策略，通常不选择向下补仓的资金策略。比如在第一进场点投入10000股，如果交易时机研判正确，并出现盈利，当出现第二交易点时，再补仓5000股；如果出现交易时机判断失误，亏损被套也绝不向卜进行补仓操作。
②保守型的资金策略的交易成绩通常较为平稳，不会出现大起大落的局面；盈利的概率较高，但也较容易失去重要的盈利机会。
(3)激进型资金策略。
激进型资金策略主要表现在两个方面:
①以迫求高风险、高利润为主要目的，通常偏重于资金调用频繁的短线操作，选择利润空间大，但风险相应也较大的交易时机作为交易点。比如对强势股果断追高，对于转势股敢于探底。
②常常采用孤注一掷的资金运作模式。当认定某个交易时机时，往往重仓或全仓杀入。
激进型资金策略是一种高风险、高利润的资金策略，如果交易时机把握正确，往往有较大的盈利空间；反之，则容易造成较大的亏损。
资金风险控制不仅是交易技术的重要内容之一，也是风险控制系统的核心技术。在实战交易中，大多数投资者着力于通过技术分析来最大限度地提高交易的成功率，最大限度地降低失败率，以达到最佳的风险利润比。这表现为:他们将全部的精力关注于进场点和出场点的研判。较为成熟的投资者不仅关注进场点和出场点，也关注止损点和止损点，这些对于实战交易有着极为重要的形响。尽管如此，对进场点、出场点、止损点和止赢点的研判，都只是技术分析，并不能代表交易技术全部，交易技术和技术分析的重要区别在于交易数瓜。技术分析不考虑资金的控制和管理，而交易技术必须充分考虑资金的控制和管理。
许多投资者煞费苦心地进行各种指标及买卖点技术的研究，并在相关方面获得了相当不错的进展，然而，在实战交易中他们仍不能摆脱失败的结局。主要的原因之一，是他们没有一套行之有效的资金风险控制和管理系统。在设计资金风险控制系统时，必须充分地考虑到风险因素和风险控制策略。同时，必须清醒地认识到，任何有效的风险控制都无法彻底杜绝风险，只能最大限度地减少风险。
