对于跟随市场趋势以及不要逆大流而上的重要性，我已经反复强调过了。跟大盘较劲是灾难发出的公开请柬。我举一个 投资顾问的例子。作为一名投资顾问，我是住在一幢玻璃房里的，因此我不会捡起石头扔向我的任何一位竞争者。 所以，在这里我不透露这位投资顾问的真实姓名，我们姑且叫他“山姆”。山姆是一名商情报告撰稿人。在20世纪60年代以及70年代初的时候，山姆有几次跟熊市和牛市对着干，结果他差点疯掉。但是，像我们中的许多人一样，他也曾有过辉煌的成功一从 1975年开始，他遇上了一连串的好运。山姆连续几年都准确地预测到了许多市场的拐点，因此大赚了一把，从此事业便蒸蒸日上。
80年代早期，山姆推测市场看跌。1981 年夏天，道琼斯指数下跌了将近200点;山姆看起来像是个天才。由于股票价格下跌，山姆变得异常低调，不看好行情。1982 年初，山姆在接受某主流财经杂志的采访时表示，他预计道琼斯指数以及整个市场还会有更大的跌幅。记者向山姆怎么能知道自己的预测是不是错了，山姆回答说:“如果道琼斯指数反弹100点便是我错了，这样的话我会改变我的预测。”
事实上，山姆那时的想法是相当不错的。道琼斯指数100点的上涨对于当时来说，涨幅将近12%一比我们的 4%规则要高得多。山姆是在寻找主流的趋势。如果山姆当初没有在即将可能到来的牛市中放弃那么多的话，结局也许并不会那么坏。尽管山姆并未精确地预测到最低点，但只要从最低点往上走100点，山姆便能拨云见日，重新掌控大盘走势。
1982年8月，利率急剧下跌，市场在8月17日急速迸发，上涨了差不多38点。从1982年8月12H的最低点777点到17口的891点，道琼斯指数在仅仅6天内上涨了114 点。这就是在告诉山姆，他当初应该听从自己的建议。的确，如果当初他听从了自己的建议，那么之后他便能告诉世界，市场在触底6天之后他就预测看涨了。是的，他的确是错过了第一次将近100点的上涨，但与接下来发生的事情比起来，这个100点便只能算是芝麻绿豆了。
不到14个月之后，1983年10月，道琼斯指数升至一个临时性的最高点1285点。就像山姆曾经试图去做的那样，如果追随这一趋势，他在道琼斯指数上可能就赚了将近400点。更重要的是，普通股票在那一时期的涨幅要比道琼斯指數大得多。实际上，在1982年8月之后的大约一年时间里， 股价出现了自从1932年和1933年两次最低值以来，在相对较短的时期内最大的涨幅。但山姆却没有听从他自己明智的建议。随若股票价格的攀升，山姆坚持认为市场会出现下跌。他坚持与大盘较劲，结果被大盘甩掉。
在这一案例里面，山姆的致命错误在于:他在预测之前对市场的走势就有了一个先人为主的想法，而且这个想法一度是正确的。当情况发生变化，而且是迅速变化时，山姆却不愿接受这些新的证据而相应地调整他之前的预期。相反，山姆开始搜寻-些零星的证据来证明他的“市场看跌”的预期。这是股市投资者的一个很大的共性。 心理学家把它叫做“ 选择性认知”(Slectivc Perception)一人只会 看那些他自己想看的东西。
可是，在股票市场上总能找到一些看涨和看跌的证据。要想挖掘出一些线索来支持你的观点，这一点也不困难。如果有100个股票市场指标，那么即使是80个指标同时看涨的情况都是十分少见的。实际上，如果有80个指标同时看涨，那将是一个势不可当的看涨案例。但熊市的帽子会扣到任意一个或者所有那些仍然在发出负面信号的20个指标上。山姆选择了后者，犯下了几乎每个股民一生中都会犯一两次的错误。
这种错误，你一生绝对不应该犯第二次。我曾经也在美国1974年的熊市中犯了方向性错误。1972 年春天，我预测市场行情看跌，但实际上当时大部分股票都位于牛市的顶峰。接下来的两年里，我大部分时间都不看好市场，只是有时候在这里或者那里抓住一些短期的反弹。但1974年6月，我不知道为什么，在接下来的三个月里，之前的感觉又找回来了，于是开始十分看好市场。
我可以强词夺理地说，我预测市场行情看涨一年后， 股价确实上涨了。我的预测并没有错，只是“早”了点而已。我也可以固执地坚持说我是正确的，是市场错了。这就是那些犯错的人常见的逻辑。事实上，我的的确确错了。接下来的几个星期，我觉察到我错了。虽然我深深地意识到我的错误，但我的自信心极度膨胀，让我相信市场即将探底。我没有继续掌控大盘走势，而是选择了寻找一些指标来证明我的看涨立场。有很多次我就像是贪恋鱼饵的小鱼，一口吞下渔钩就再也脱不了身。但血淋淋的事实告诉我，市场确实处于看跌状态我输了!
我的主要错误就在于忽视了当时看跌的货币行情。后来我决心再也不那样了，于是便构建了几个新的一直以来都用得很顺手的货币指标。然而即使这样，一年半之后1976年1 月，我又一次犯了一个严重的错误。当时大盘正处于上升期，我在模型指标居中的时候将所有投资变现，持有100%的现金头寸。然而接下来的几个月中，大盘却来了个灵敏的反弹。我的错误就在于忽视了强大的市场动量。于是很快地，我开始亡羊补牢。经过深人的调查之后，我开发了经过改进的动量及大盘跟随指标。这一指标起初都是分开使用的，直到1978年，我才将它们放到一起，整合成了一个模型。
从那个时候起，我就开始坚决反对与大的市场趋势较劲，即使有时候意味着要承受双重的损失，我也会随着大盘的变化而行动。所以，从那以后我再也没有错失过大的机会。请你记住，我这不是在虚张声势，因为我知道我自己时不时就会犯错。但是，如果按照大盘的变化来行事，我的任何一次出 手都不会有错。我曾经犯过错，我从这些教训中学到了掌控大盘趋势的价值之所在。
然而，山姆也许还有上百万的其他投资者都不止一次地犯过与大盘较劲的错误，却又继续在同一个地方跌倒。市场是不会允许你犯这么多错误的。无知(是的，我把我之前的错误都归结为“无知”)可以使你一次、两次地与大盘较劲，但如果你已经经历了几次遭遇，却又第三次、第四次甚至第五次地与大盘较劲，这就不能再算做无知了。
导致你不断失败的，是你心中的那个自我。当你认为自己是正确的，是市场错了，或者当你认为不管大盘怎么变化，你先入为主的想法都是正确的，那么，你马上就要有大麻烦了。市场任何时候都可以锉掉我们任何一个人的锐气。随时掌控市场的趋势就是你最好的保护。换句话说，就是“不要跟大盘较劲”。
