很早的时候，所有的股票交易实际上都是印在老式的股票交易显示带上的。当然，我们现在有了电子设备，这种老式的人工显示带便几乎被淘汰掉了。但每一笔交易仍然会报告股票的名称、交易的价格以及成交量。
我们对股票价格和成交量的计算都是在技术指标的范围内进行的。情绪指标偶尔也会包括在技术分析中，但严格地说，它并不属于技术指标。在其他的章节中,我们将会讲到所有的情绪指标。现在，我们只讲一讲价格和成交量。
在这两个变量中，价格比成交量更为重要。因此，我们现在着重看看价格指标。在前面的章节我们]讲过，我们可以在市场上构建一个价格指数，如道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数，或是茨威格未加权价格指数(ZUPI).从中，你可以观察价格指数的表现。例如，你可以分析道琼斯指数的变化。如果指数上升了X%，那市场就是看涨;如果是下跌了X%，就是看跌。这应该是一种相当简单的指标。
有些人把问题想得很复杂。他们觉得，如果市场上涨了X%，行情的确是看涨，但这仅仅是因为市场处于超买状态，说不定马上就要走下坡路了。还有一些人认为如果市场下跌了X%,此时的行情是看涨的，因为他们觉得市场是处于超卖状态，价格马上就会出现上扬。问题的关键就在这里，“强势”是否会引起“强市”?或者说“强势”是否会委靡从而导致“弱市”。我们来科学地分析一下。
多年以来，通过对各种不同的市场平均指数、上涨/下跌比率、成交量数据，以及其他各种指标的测试，我发现买盘确实会带来更大的买盘。我所见过的每一个 牛市都是以一个相当大的反弹开始的。这个反弹并不一定会在熊市结束后的第一天出现。偶尔，如果在几个星期或者几个月之内市场总是跌了又涨平，然后再弹起来这样反复 上下波动(技术人员把这个叫做“平稳表现”),之后最终都会出现反弹。
一个强劲的牛市的出现，需要以下几个条件:利率往下降;经济不怎么景气，这样可以有助于美联储放宽货币政策，降低贴现率或存款准备金率:股市之外存在大量现金;市场有很好的投资价值，也就是说市盈率低;人们对市场存在极度悲观情绪(我们后面会讲到，因为悲观情绪也就意味着大量现金的存在)。如果同时满足这些条件，市场将会非常非常强势地反弹，而这一件市的第一次反 弹应该会是最大的一次反弹。
一旦触及这个引爆点，股价应该会冲破天。还记得我前面做过的将火箭发射到月球的类比吗?火箭必须拥有足够大的推力才能冲破地球大气层的束缚，进入外层空间。市场也是如此。必须要在市场相当大的上涨浪潮的推动下，第一次大的反弹才会出现。如果这个推力足够大的话，那么它将会激发人们更大的购买狂热，并将那些在第一步中错失良机的投资者们带入股市。而且，由于第一次反弹对市场心理的扭转，它还会阻止市场出现大的矫正。之前错失良机的投资者们正蓄势待发。因此，在一次非常小的市场下挫之后，新的投资者会进入市场，而且市场不会出现剧烈的矫正。对于在牛市中错过第一次反弹机会的投资者来说，最失望的就是他们一直在等待市场出现大的矫正，但却始终没有出现。市场只是一步接一步地往上攀升，在6个多月甚至更长的时间内将价格抬升一大截。
