当波动性出现极端情形（太昂贵或者太便宜）时所有波动性交易者都应该持怀疑态度。如果波动性买方因计算失误而购买了看起来不是太贵后来却被证实并非如此的期权，这没有什么可怕的，也就是造成一些损失。虽然不断出现这种情况会导致他们破产，但偶然的失误一般不会是致命性的。
然而，波动性卖方却必须倍加小心。因为任何一次失误可能就是最后一次。如果当前股票价格突然出现收购性的大幅上涨，那么出售从历史标准来看似乎非常昂贵的裸式看涨期权就有可能导致破产。虽然大多数交易者觉得出售裸式看跌期权就像买股票一样安全，但看跌期权卖方也必须小心谨慎。谁说过买股票没风险？如果股票完全崩溃，那么看跌期权卖方就会全军粉没。
由于裸式期权的损失风险巨大，你有可能被巨大的开盘缺口淘汰出局。这就是为什么你在卖出期权之前必须研究它们为什么昂贵的原因。如果原因己知，比如说一家小的生物技术公司两周里正在等待食物药品管理局的检验结果，而它所有的期权价格突然大幅上涨，那么波动性卖方就不会成为蔽家。因为显然至少有丫些交易者认为股票价格有可能发生剧烈的变化。你最好还是去寻找其他一些出售期权的场合。
虽然在期货期权或指数期权市场上既没有收购行为，也不存在巨大的盈利意外或者其他引起巨大缺口的公司事件，但这些期权的卖方也应该小心谨慎，因为，期权市场的确也会对农作物报告和政府经济数据作出反应，从而产生波动。如果你在有消息证明波动性上升的合理性的时候已经卖出波动性（即使是套头波动性卖出），那么结果就可能是令你不堪重负。
