图形分析有三个明显不同的层面。简单说来，第一，也是最普通的层面，包括对图形的快速目测和“本能感觉”的判读。在观图一刻，可能触动观图者，使他认为其重要的任何事情，都会影响这一判读。这些得出的结论存有无声的“科学的”偏差，它从根本上是主观的，起源于猜测。诸如“旗”、“头和肩”之类的术语通常被用作描述图型。
第二分析层面包括单个或一连串旨在提供分析市场实质性方法的振荡指标。虽然振荡指标的构建可能一目了然，但其含意依然受观图者判读的影响。然而，通过利用振荡指标，判读更有可能倾向于统一和一致，比起那些以第一层面的初级猜测和直觉为基础所作的判读，其主观因素更少。
最后，第三层面的分析是完全客观和自动的。所用振荡指标包括在一个确定的判读制度之中。.该制度包括一整套关于系统判读和交易操作的指示规则。这些规则清晰，分析过程的步骤严格且简单明了，不存在灰色区域或模凌两可的话，因为这一判读就是专为用户而设的。在分析市场过程中，我更喜欢在第二层面上运作，配以使用少数我有丰富经验和信心的第三层面的振荡指标。
作为一个交易者要想成功，关键在于自己进行独特的研究，创建和应用自己合乎准则的，最终作为其交易抉择依据的市场时机选择方法。依赖于一组振荡指标，但不懂得它们的构建或正确的用法，将会阻碍交易者朝这一目标的进程。要有效地使用这些振荡指标，必须全面了解这些振荡指标的优点和弱点。正如一个熟练的木匠应该很快了解使用各种工具的约束和限制一样，交易者也必须认识到各种市场时机新选择工具的优缺点，并考虑它们设计用法的范围。
传统振荡指标的解释
大多数交易者至少偶然有过一次超买或超卖振荡指标的经历。大致上，他们的感觉极有可能是超卖区一般与市场最低点相吻合，超买区与市场最高点同时发生。这种方法简单而粗糙，因为大多数人把超买示数与低风险买入联系在一起，把超卖示数与低风险的卖出联系在一起一样。这种普遍持有的解释部分是正确的。市场研究公司的研究表明，在市场超买或超卖的一些时候，4市场会像大多数人预期的那样逆转趋势。然而，有些时候市场会继续其未完的趋势，逆转的预期完全不对。
