众所周知，KDJ指标也是投资者经常使用参考的一个技术指标。这是一个对于价格变动比较敏感的指标，特别是结合周K线图或者日K线图一起研判，投资者通过对指标的分析便能较明确地得出进场时机。由此可见，正确运用好KDJ指标，就能很好地判断行情。
KDJ指标是超买超卖指标体系中的一种，其中文名称为随机指数。KDJ指标是由K、D和J三条曲线组成。想进一步了解K、D和J三条曲线具体含义的投资者，可查阅相关资料。KDJ的取值范围可划分为几个区域:50以上为超买区，100以上为严重超买区，50以下为超卖区，20以下为严重超卖区。
KDJ指标的优点在于投资者易于掌握，指标反应敏感，往往能给出非常明显的进货信号和出货信号。不过，在实践中许多人往往会有这种感觉:有时挺准的，有时候又不怎么准。这到底是怎么回事呢?这是因为每种技术分析方法都有它的适用范围，比较敏感的KDJ指标，应该更适合于价格整理时使用，这时的准确性应该比较高。
按照教科书上的说法，KDJ指标低位黄金交叉意味着进货，高位死亡交叉意味着出货。但是在实际应用中，黄金交叉的信号经常可能使投资者进货太早而被套牢，死亡交叉的信号使投资者出货太早而被轧空，所以，若投资者只知道金叉买入、死叉卖出的话，将会感到该指标并不灵验，并招致很大的失误（见图7-5)。
正如图7-5所示，若投资者按照教科书上的用法，见到KDJ指标高位死叉，在a、b、c和d处选择卖出的话，你将错过随后的大涨行情;如果见到KDJ指标低位金叉，在e和f处选择买入的话，你将过早地抄底。同样的道理，我们可以注意2009年以来的上证指数的周K线图上的KDJ指标变化，该指标曾在1月初和3月中旬出现过两次高位死亡交叉，但如果你卖出的话，你将踏空接下来的行情。
实际上，KDJ指标最核心的功能并不是交叉，而是我们常说的KDJ指标的低位钝化和高位钝化。认识KDJ指标的钝化现象对于投资者来说是非常关键的。
在平衡市或箱体震荡行情中，KDJ指标一旦出现高位钝化，投资者就需要准备卖出。一旦出现高位死叉，就应坚决清仓出货; KDJ指标一旦出现低位钝化，投资者就要准备买入。一旦出现低位金叉，就应坚决建仓(见图7-6)。
但在明显的趋势行情和主升及主跌行情中，KDJ指标的用法就发生了很大的变化，表现为在主升行情中明明指标严重超买股价就是不回档，而且指标越超买股价的涨势越猛，这时投资者就要坚定持股，最大限度地获取主升浪的利润;在主跌行情中，明明指标严重超卖股价就是不反弹，而且指标越超卖股价的跌势越猛。主跌行情也是一样的道理。
对于这种情况，也有有效的解决办法:在K线图上加一条上涨或下跌的趋势线，在股价没有破这条趋势线前，KDJ发出的任何一次反向操作信号均不予理会。只有当股价破了趋势线后，才开始考虑KDJ的信号。
非常重要的一点:月线级别的KDJ指标还具备识别牛市或熊市行情何时开始和结束的功能。在牛市行情中，只要月线上的KDJ指标依然在高位钝化，我们就不用担心牛市行情结束。而当月线上的KDJ指标跌入超卖区后，投资者就要警惕牛市的结束了。熊市行情也是一样的道理。这一用法与常规的KDJ指标用法几乎正好相反(见图7-7)。
另外，我们还可以在K线图上配合使用通道线，在股价没有破上升通道线前，KDJ发出的任何一次反向操作信号均不予理会。只有当股价破了趋势线后，才开始考虑KDJ的信号。
图7-7很好地展示了月线级别的KDJ 指标的含义及用法，2005年12月大盘月线KDJ指标进入超买区，表明2001-2005年四年熊市的结束，牛市的开始。同理，2008年2月份大盘月线KDJ指标跌入超卖区，表明牛市结束，熊市开始2009年3月份大盘月线KDJ指标进入超买区，尽管当时是一轮小牛市行情，但在技术层面也是牛市行情的确认。
需要提醒投资者的是，笔者所介绍的KDJ指标主要是周线和月线级别的KDJ指标。原因有两点:(1)由于KDJ指标对股指反应敏感，短期的市场价格波动很容易影响到该指标的变动，特别是在个股层面上，KDJ指标就更容易受到股价短期波动的影响。另外，不排除主力利用股价做骗线，改变短期KDJ指标走势，以欺骗投资者做出错误的交易。而周线或月线的KDJ指标，受到上述因素的影响就小很多了。(2)周线和月线级别的KDJ指标更有利于我们判断中长期市场所处于的位置，对我们把握大的趋势很有帮助。
由于KDJ指标很敏感，它给出的指标经常超前，因此可以通过观察KDJ指标的形态来帮助找出正确的买点和卖点，KDJ指标在低位;形成W底、三重底和头肩底形态时再进货;在较强的市场里，KDJ指标在高位形成M头和头肩项时，出货的信号可靠性将加强。
KDJ指标和数浪相结合，是一种非常有效的方法。在K线图上，可以经常清晰地分辨上升形态的浪1，浪3,浪5。在K线图上，股价盘底结束，开始上升，往往在上升第1子浪时，KDJ指标即发出死亡交叉的出货信号，这时候，可以少考虑这个卖出信号，因为它很可能是一个错误信号或是一个骗线信号。当股价运动到明显的第5子浪时，如KDJ指标给出卖出信号，就坚决出货。这时候KDJ指标给出的信号通常将是非常准确的。当股价刚刚结束上升开始下跌时，在下跌的第1子浪，少考虑KDJ指标的买进信号。而当股价下跌到第3子浪或第5子浪时，才考虑KDJ指标的买入信号，尤其是下跌第5子浪后的KDJ指标给出的买进信号较准确。
在股价进入一个极强的市场或极弱的市场，股价会形成单边上升走势和单边下跌走势;在单边下跌走势中，要有效解决KDJ钝化问题，可以在K线图上加一条下降趋势线。在股价没有打破下跌趋势线前，KDJ发出的任何一次买入信号，都不用考虑:只有当股价打破下降趋势线后，再开始考虑KDJ指标的买入信号。在单边上升的走势中，市场走势极强，股价会经常在高位发出卖出信号，按此信号操作，投资者将丢失一大段行情。这时，也可以考虑在日K线上加一条上升趋势线，在股价未打破上升趋势线前，不考虑KDJ指标给出的卖出信号;而股价一旦打破上升趋势线，KDJ给出的卖出信号将坚决执行，决不手软。
