预期现金流是投资者从自己所拥有的一只股票或一项投资上最可能获得的可期待的（而不是幻想的）现金（如红利、利息、资本增值），或者是投资者从偿还债务（如贷款和房贷）上获得的收益。
贴现是指把一个数乘以一个小于1的数字。在估值时所采用的贴现率由预期现金流的时间和获得预期现金流所产生的风险决定。贴现率这个函数由时间和风险决定：贴现率=f（时间，风险）。在获取预期现金收益时，延迟风险高（如世通的债券），贴现率增高；延迟风险低（如美国国债），贴现率降低。
与贴现率类似，贴现因素包括贴现率和预期现金流的时间。贴现因素这个函数包含时间和贴现率：贴现因素二f<时间，贴现率）。例如，一个一年期的现金流的贴现率为6%，那么贴现因素就等于1除以1.06，其计算式就是：1/（1.06）=0.9434。一个2年期现金流的贴现率也是6%，那么贴现因素就等于1除以1.06后再除以1.06，即1/（1.06）/（1.06）=0.8900。要计算3年期现金流就第三次除以1.06。不断重复，直到无限。从这个例子可以看出，随着时间增加，贴现因素降低；随着贴现率增高，贴现因素降低。
投资的价值被称为现值（PV），可以通七封巴预期现金流乘以其贴现因素计算导出。例如，假定贴现率为6%，贝邵观因素为0.9434，预期1年后获得100美元现金流，这个现金流的现值就是100美元乘以0.9434，即$100 X（0.9434）=$94.34。投资的价值就是所有预期现金流的现值的总和。上流的现值是：PV=$94.34+$89.00=$183.34。
