行业分析就是产业分析，介于宏观经济和公司个体之间，是中观经济分析的主要对象。产业分析是公司分析的前提，只有把整个产业思考清楚了，才能从中优选公司，它是基本分析的主要环节。不同行业所处的生命周期不同，投资价值不同。
周期性行业简单分析如下：如果经济萧条，买房子的人少了，房地产开发需求减少了，去银行贷款减少了，新开工的项目少了，需要的钢铁少了，钢铁用的主要是焦炭，焦炭是焦煤炼出来的，对煤炭的需求就会减少，企业开工不足，用的电少了，电力行业业绩下滑，发电设备的投资需求减少了，钢铁企业开工不足，建材行业需求减少。这样所有的行业就串起来了。
防守型的行业也容易理解，民以食为天，市场再波动，我们还是要喝水用电，病了还要吃药，日常取暖、烧饭还是要用天然气的。公用事业类就属子防守型行业，食品、医药也属于防守型行业。
和经济周期一样，行业也有生命周期。一般包括幼稚期、成长期、成熟期、表退期。如生物医药、海洋产业、新能源利用、生物工程、遗传工程现阶段是幼稚期行业。成长期的行业，如通信、计算机、医药等。成熟期的比较多了，超市、电力、石油冶炼，这些行业已经成熟了。表退期如煤炭开采、钟表、自行车等行业。
在经济周期的不同阶段，自上而下正确地选择行业、从行业精选股票意义重大。如果行业不景气，整体板块的上市公司难有表现，典型的就是火电上市公司，从2007年后整体缺乏市场性机会。而医药板块在医改和社会进步的背景下，每年都有非常好的波段操作机会。一般而言，选股选好行业，基本成功了一半。
