很多投资者会问，怎么分析基本面，那么多的数据哪些数据是需要我们重点关注的，其实很多我们需要重点关注的数据在盘口数据中都有注明，只不过大家没有仔细去了解。今天向大家介绍一种数据指标净资产收益率，无论是财务分析或盘口分析，这个数据都是一个很重要的指标。该指标也是股神巴菲特最为重视的指标。
净资产收益率（ROE）
净资产收益率ROE(Rate of Return on Common Stockholders’ Equity)，又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
净资产收益率
净资产收益率=税后利润/所有者权益
例如，某企业年度税后利润为5亿元，年度平均净资产为20亿元，则其本年度之净资产收益率就是25%，即（5亿/20亿）X100%。净资产收益率有两种计算方式，一种是全面摊薄净资产收益率；另一种是加权平均净资产收益率。对于非财务人员不用把这一点搞的过于精通，只要知道ROE代表什么就可以了，现在所有的炒股软件的盘口数据都会显示ROE。
净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率。它弥补了每股税后利润指标的不足。比如，企业对原有股东送股后，每股盈利将会下降，很容易造成投资者的错觉，认为公司的获利能力下降了。但是由于企业净利润与所有者权益并未发生改变，净资产收益率是没有发生改变的，这样可以很清晰的了解企业的获利情况。除了能够反映获利的情况，同样该指标也能通过该指标的情况进行投资决策，因为投资者购买股票之后就是企业股东，那么企业的净资产收益率越高，就越适合投资。
小马介绍过市盈率，是通过股票现价与每股收益的关系，计算出来的比值，反应投资回本的周期。前面提到分红送股对于每股收益是有影响的，如果我们用ROE来进行分析，就更为直观和准确。
财务分析
ROE的应用
一、获利能力的体现
投资者分析一家上市公司的净资产收益率表现，会发现一个现象，一般来说新股和次新股的ROE都比较高，但往往这种获利能力不能持续。
其原因是，当一家企业随着规模的不断扩大、净资产的不断增加，必须开拓新的产品、新的市场并辅之以新的管理模式，以保证净利润与净资产同步增长。但这对于企业来说是一个很大的挑战，这主要是在考验一个企业领导者对行业发展的预测、对新的利润增长点的判断以及他的管理能力能否不断提升。简单理解，企业通过上市融资，股东权益不断的在增加，企业获得净利润的能力很难持续与之相匹配，就会出现下滑。
因此，当一家上市公司随着规模的扩大，仍能长期保持较好的净资产收益率，说明这家公司的领导者具备了带领这家企业从一个胜利走向另一个胜利的能力。对于这样的企业家所管理的上市公司，可以给予更高的估值。
二、与市场利率对比
上市公司的净资产收益率达到多少才合适呢？收益当然是越高越好，所以ROE的比值是没有上限的。但是低到什么程度是投资者不能接受的呢？简单来说就是不能低于同期银行定期利率，否者投资这家企业还不如把钱存银行，在分析ROE时大家一定要仔细分析低于银行利率的原因，不同的行业利润的回收周期是不同的，如果仅以数据作为评价，证明你的思维过于僵化。
如果大家对于净资产收益率要求比较高，当然也可以以市场无风险利率作为标准，一般来说我们以同期国债收益作为无风险利率，要求更高一点可以以AAA级以上债券收益为对比利率，这样我们就可以设定一个自己比较认可的ROE下限。
三、避开ROE陷阱
虽然从一般意义上讲，上市公司的净资产收益率越高越好，但有时候，过高的净资产收益率也蕴含着风险。当ROE出现极端高值的情况，我们一定要查找原因。因为一般来说，上市公司的ROE在成熟期都是趋于稳定的，如果出现陡增的情况，必须是影响ROE的因素发生了改变。
根据公式，我们可以发现，ROE主要受净利润和所有者权益所影响。如果是净利润影响，必须了解是主营利润还是非主营利润影响；如果是所有者权益影响，一定要分析权益减少的原因。
四、与市盈率相配合
通过净资产收益率与市盈率两个指标相配合，可以较好地判断一家上市公司是否价廉物美，具不具有投资价值。
分析一家上市公司是不是值得投资时，一般可以先看看它的净资产收益率，从国内上市公司多年来的表现看，如果净资产收益率能够常年保持在15%以上，基本上就是一家绩优公司了。这个时候再看看其市盈率如何，如果其市盈率低于市场平均水平，或者低于同行业公司的水平就可以将这只股票列入高度关注的范围。
五、增长率的环比
一般而言，企业要想持续提高净资产收益率是不太现实的。因为市场存在竞争，高净资产收益率会吸引竞争者，从而降低净资产收益率，使其趋于市场平均水平，而且随着企业经营规模增加，通常也需要有新的资金投入。我们看看那些持续净资产收益率增加的企业，一般都是出于寡头垄断的地位。如果净资产收益率保持不变的话，利润增长，就要靠净资产规模的增加。而如果没有外部资金投入的话，净资产规模的最大增加比例，就是公司的净资产收益率——把赚到的净利润全部用于再投入。所以从这个角度讲，企业利润的长期内在增长率，是不可能超过其净资产收益率的。
一些所谓高增长公司的风险在于，其净资产收益率的提高，很可能是暂时的。而通过新资金投入，可能维持一段时间的高增长的外表，并享受高市盈率。一旦行业周期变化，净资产收益率回复到长期的平均水平，再加下景气时的大投入往往效率会不高，很可能导致利润增幅绝对值的下降。这里也是告诉大家，在分析ROE增长率的时候，一定要分析行业的具体情况，不能仅看到ROE增长环比下降，就觉得企业没有投资价值，这是对于企业经营的无知。
增长率的环比
为何那么多的财务数据只有ROE等少数的几个财务数据被放在在盘口栏中，因为这个数据对于大家投资有很好的指导作用。投资者们仔细的了解一下这个指标，会为大家的投资提供很大的帮助。
有话说
其实很多时候，普通投资者进行股票的基本分析，并不需要把所有的财务指标都仔细研究。但是对于比较重要的财务指标，大家一定要能够进行简单的分析，财务数据分析是研究企业运营比较直观的方法。一般在进行股票粗选的时候，大家不用去分析太多的东西，只要盘口标注的重要指标满足要求就可以进入股票池，再进行比较细致的筛选。这些指标如ROE、市盈率、净资产、每股收益等，一般来说，通过这些指标你就能从3000多只股票中，选出有限的数量，然后便于大家精选投资标的。
很多投资者对于盘口数据并不重视，希望通过我的介绍，让大家更加关注盘口数据，减少在投资中走的弯路。
