毛利率代表什么？

毛利率（Gross Profit Margin）是毛利与营业收入的百分比，其公式是：毛利率=毛利润/营业收入×100%=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100%。我们再看看股价奇高的茅台，茅台酒2017年的毛利率为92.82%，意味着1000元的酒卖出去，贵州茅台便可赚928，成本不到100元，是不是很厉害呢！

虽然茅台的毛利率很高，但是这一数值自2011年至今首次跌破90%。这个信号需要股民注意！ 

我们应该怎么运用毛利率呢？

首先，我们可以看看某公司所处在的行业全行业毛利率。如果发现近几年行业平均毛利率逐年走低，那么这个行业有可能进入衰退期。相反如果近几年行业平均毛利率呈上升趋势，则说明行业处于成长期。

然后，把目标公司的毛利率和同行业其他公司比较，看看他在行业内处于什么地位。如果一家公司毛利率70%，但是在行业内排名垫底，也不一定是家好的公司。一些异常指标我们也需要留意。比如整个行业毛利率都在下降时，某个公司却显著上升，这个时候也不应该高兴得太早。

我们可以关注毛利率呈上升趋势的企业，那些几年前毛利率还是行业靠后，但是近两年排名显著上升的公司，看看他是因为什么原因导致逆势增长。如果是因为核心竞争力的提高（如产品多元化策略、技术提高、产品结构优化等等）带来收入的增长，他的趋势是可持续的，那他有可能是一家值得投资的公司

贵州茅台近三年毛利率

纵向来看，贵州茅台的毛利率呈下降趋势。分析一家企业不同时期的毛利率，可以一定程度上了解企业的业绩走向和背后原因，有助于大家进一步认识一家企业的盈利能力。 

高毛利率就一定好吗？

毛利率高，往往意味着赚钱多，赚钱谁不喜欢，但是不一定是毛利率越高的企业就是好的企业。要知道报表上的毛利率是可以通过某些手法提高的。

就拿前段时间这个消息来说，国盛智能IPO被否其中一个原因便是2015年毛利率上升。有人就会觉得奇怪，毛利率上升不好吗？ 这个时候我们就要看看同行业其他企业的情况了。在2015年，可比公司毛利率均显著下降，但是国盛智能却大幅提升，这是为什么呢？所以分析毛利率时，我们不仅要关注数字，还要关注数字背后的东西。

毛利率高的原因通常有：产品竞争力强（如茅台、海螺水泥），产大于销、存货积压、特殊的会计处理。产品竞争力强带来的高毛利率才是真的会赚钱的公司。

我们还必须要注意周期性行业，如水泥、钢铁、有色等周期性行业，也会出现短期毛利率飙升的情况。当行业开始复苏时，需求上升时，由于产能不足, 导致产品价格一涨再涨, 毛利率飙升。这种情况的出现, 更多是资源稀缺供不上货造成的, 一旦需求下降或者供应侧产能跟上时，毛利率就会慢慢回落到正常水平。

最近, 由于新能源汽车火热, 还来上游锂资源价格的猛涨, 使得天齐锂业与赣锋锂业被疯炒, 其中原因之一就是资源稀缺带来价格上涨, 实质上带来毛利率的增长。

如果长期在行业内保持较高的毛利率，往往意味着该公司的产品竞争力比较强。公司的可持续竞争优势能够创造高毛利率，这种竞争优势可以让公司对其产品或服务进行自由定价，让售价远远高于产品成本，从而获得高的毛利率。这样的公司可能有以下几种：拥有特许经营权的企业，拥有知名品牌的企业，拥有市场和技术门槛的企业。其中拥有市场和技术门槛的企业是最牛的，大家可以多多关注。

毛利率这个指标是我们进行财务分析和投资决策时常用的指标之一，它是告诉大家该公司赚不赚钱最直接的反映。希望大家读完本文更加熟悉毛利率噢！