市场正在慢慢进入牛市。2017年投资者看到的更多是所谓的白马股牛市、一九行情，今年整体A股应该能进入牛市。这是我去年以来一直提到过的观点，即市场有两个底，第一个底是蓝筹股的底，在2016年和香港恒生指数同时见底；第二个底就是中小创的底，90%的中小创股票往往会晚于蓝筹股一两年见底。今年我们应该能够看到中小创股票见底，当这两个底都见到以后，就会正式进入牛市。
中国股市，悄悄进入牛市！
A股牛市真的快来了吗？
A股的牛市要来，其实说了也不止一两回。自从2015年的大坍塌后，时不时就会有这样的声音出来。单凭一句话就被吸引过去炒股的大有人在，作为韭菜交一些智商税也是必然。
从大势上来看，值得注意的是，11月份刚结束不久的那场大会，有一个信号传递还是非常明显：未来我国的经济增长，不再以速度而是质量取胜。经济格局正在发生变化，转型的阵痛迟早都要来。
这意味着什么？一些真正有价值的公司可能会面对相对而言，较好的环境和利润增长。
再来看看货币环境。
因为金融去杠杆，流动性紧张对市场的冲击等原因，今年的股市呈现深度震荡局面。明年呢？公开报道显示，央行去年9月份发布了《关于对普惠金融实施定向降准的通知》，准覆盖了全部大中型商业银行、约90%的城商行和约95%的非县域农商行，而本轮定向降准预计将在2018年初开始实施。
这说明虽然金额去杠杆仍然持续，但最紧张的日子已经过去，现在，更希望在温和的流动性中去杠杆。
具体到股市来看，毫无疑问，随着沪港通、深港通、债券通南北向的逐步落地、A股被纳入MSCI指数，等一系列举措的施行。A股可以吸引到更多海外投资者，这些都是利好。
在此背景下，楼市政策收紧，现在已经不是想不想炒的问题，而是不让你炒的问题。但资金总要有出口。
但另一方面，不得不说，我们A股目前的估值似乎不像是牛市的前兆。2015年之后至今，股指为啥一直涨不上去？因为我们的市盈率依旧太高。
该跌死的股票没有往死里跌，估值还是有些高。特别是创业板，五六十倍的市盈率依旧是主流，动辄近5的市净率，太夸张！
当然，沪深300差不多15左右的市盈率，不到2倍市净率，倒是还行。
何况现阶段靠经济和利润驱动牛市，动力有限。当然，你可以说，美国、香港经济增速那么低，怎么股市表现那么好？不要忘记，我们的市场是不同的。
说得狠一点，股市在我国经济社会中，很多时候就是“夜壶”。非要短线搏击，见好就该收才是王道。
二级市场，本来就不该是我们小散的天下。天下是谁的，还用说吗？
杠杆游戏胆子小，一直相信的是价值投资，只有那些好公司，才能持续创造利润，为股东创造长期的效益。这些公司或许股价无法短时翻云覆雨，起码实现资金的保值增值是基本可以的。
反正一句话，不要随便相信人忽悠。
2018年股市走势估计仍将和2017年一样，大盘指数走势平稳，升幅不大，个股表现则天差地别，分化明显，二八甚至一九行情将会贯穿始终，机构抱团取暖现象可能会俞演俞烈，市场血腥去散户化将更加突出，面对即将到来的风风雨雨，你做好准备了吗？
首先，从熔断机制后，让政府以及证劵监管当局对资本市场的运行规律有了清醒的认识，更让投资者受到了深刻的教训。这些教训与经验对于中国所有市场参与者是深刻的教育，相信也会有所提高与醒悟。
第二，从加入MSCI后，与国际化的接轨，可以让我们看到世界资本市场的特别是美国标普500指数持续9年上涨的政策的稳定性，带来经济就业等整体国力的增强。
第三，2018年2月A股的全面回调，许多至少60%以上的上市公司股价堪比熔断时的2600点的价格，其中还有比熔断机制时还低。包括大盘蓝筹股的大幅回调，以民生，浦发等11家银行股跌破净资产为代表的市场估值，还有2018年经证监会批准增发的30家上市公司，其中有19只已经跌破增发价，有的甚至跌破20%以上，说明市场的活跃度与增量资金的严重缺乏。
第四，通观A股市场交易，除去指标股蓝筹股的交易外，许多个股的波幅缩减不足1%以内，交易量严重不足。按照上市公司管理退市规定，有些已经具备和接近退市要求。
第五，证劵监管当局，对市场的走势与回调高度重视。从例行证监会新闻发布会例会，事实上停止了每周发行ipo的安排，还有审核通过率等都有大幅下降。说明市场各方都在谨慎观望与操作。
第六，QF机构在A股回调之初资金大批回撤后，得到获利会吐后，指数下降后，再次取得入市的机会与获得更低的筹码。特别是美国股市的回稳。相信QF一定会抓住蓝筹股之外的具有股本扩张能力的中国上市公司里的中盘股，这也和去年下半年MSCI总裁讲，要把中国中盘股纳入指数，相一致。
第七，美联储加息持续，机构预计美联储在2018年依然会加息三次，每次25个基点的判断，且不论真假，美联储的加息是不可避免的，货币超发的红利正在一步一步地慢慢消失，目前美股有见顶迹象和可能，全球剪羊毛是一种政治手段也是目的，不得不防！
2018年，美股创下历史新高，HK50也是历史新高，A股却大跌，这是一个极其危险的信号，这样来看牛市目前只是幻想而已！而且2018年，国家在去杠杆，去通道，以往很多喜欢拿股票做抵押的上市公司太多，这是个毒瘤，在这种环境下很难有牛市！
事实也是，到了牛市，每个人都在大肆买股，个股也就不可避免地出现估值过高现象，造成估值偏离企业的实际价值。一旦出现下跌，后果十分严重。2015年的快速上涨，够“牛”吧，结果呢？有几个人吃到“牛肉”了，还不是被熊吃掉了。相反，熊市则估值偏低，跌无可跌，涨则空间很大。待到股市平稳，购买了低估值股票的人，就会赚钱。关键在于，能不能在熊市时，把控好自己，不跟风抛售。
所以守得住，才是牛市的要素，这些期待牛市的股民需要注意——
1）一直关注股市，因为只有当你在里面的时候，你才能够第一时间察觉到牛市的到来；
2）如果你不是短线高手，少短线操作，中长线持股才是获利王道。对于一般人来说，在牛市中长期持股才是王道；
3）提前制定自己的持股策略，最简单的就是均线持股；
4）牛市中会出现板块轮动的情况，而涨幅最厉害的就是最新的东西，就近两年来看，区块链、新能源、生物医疗。当然还有一些更新的东西，需要我们时刻关注，高科技永远是制造幻想最好的利器；
5）传统的就是券商了，这个是大家都知道。另一个层面上，也助长了券商的走势，肯定会涨起来。但是肯定不会是涨幅最为厉害的，但是中等是有的；
6）当你从来没玩过股票的朋友也开始玩股票了，并且已经赚钱了，天天听到的都是高兴的消息，就是你开始要考虑退出的时候了。可以分阶段退出，而且退出以后不要尝试再进去；
7）识别牛市，重仓介入，退出策略是三大牛市法宝。
如果没有这样的几只强势股票，香港及美国股市要走2017年繁荣的行情是不可能的。对于中国股市来说，由于根本就没有这样的统领整个市场行情的高科技上市公司，仅是靠一只酒业这种传统经济的股票上窜下跳，当然要走出香港及美国股市的行情自然是不可能的。2017年的情况是这样，估计2018年的情况也会如此。
其实，对于2018年中国股市的预测，无论是政府还是市场一般的分析师，基本上是建立在两个假定基础上的。即当前中国的金融市场的失衡就在于间接融资的比重过高，而直接融资的比重过低，因此，要化解这种中国金融市场失衡就是要加大力度支持直接融资比重，加快中国股市的发展。所以，尽管2017年中国股市没有走出一波大好的行情，但是中国股市的IPO速度则在突飞猛进。2017年公司IPO达到371家，增长速度在12%以上，创历史最高的水平。也就是说，要解决所认为的直接融资及间接融资的失衡问题，并非仅是增加IPO就能解决的，而且还有一个重要的因素就价格问题。如果整个股市的价格水平很低，上市公司的家数最多，所增加的融资额也是十分有限的。比如，2017年整个两市股票的总市值达到58万亿，但是其增长速度远低于IP0上涨的增长速度。
其次，国内股市之所以难以走好，估计最大的问题还在于政府管制过多的问题。政府对市场管制不仅在于严格的市场准入问题，即公司上市都得经过审批制的方式。政府管制过多，中国股市市场化程度低，仍然是当前中国股市所面临的最大问题。因为政府管制过多，不仅存在严重的股市审批寻租问题，而且由于政府对股市的隐性或显性担保，从而让股市的有效的价格机制难以形成，甚至于严重扭曲，并让市场的投资者总是把其行为的成本归于社会而把其收益归于自己。在这种情况下，市场高风险投资者盛行，操纵市场内幕交易不可避免。可以说，今年对股市的监管可以说是很严格了，但这方面要取得显著的成效是不容易的。因为，过度的监管同样不利于股市成长。如果不从制度改革的根本上入手，这些问题是很难得以解决的。
第二个假定是，政府假定股市的繁荣及发展与IPO的发行多少有关，IPO发行越多，那么国内股市就越会繁荣。但是，实际上这种假定是相当不成立的。因为，股市的繁荣不仅在于IPO发展的数量多少，也得看IPO发行的价格水平。如果IPO发行的价格低，不仅上市公司的融资会减少，也会让投资者对市场的信心下降。可以说，这应该是当前中国股市很难走向好行情的重要原因所在。
所以，对于2018年的中国股市仍然是处于信心恢复阶段，因为从2015年6月中国股市泡沫破灭之后，投资者对中国股市的信心已经完全丧失，绝大多数投资者根本就不愿意进入股市。还有，国内股市并非流动性多少或缺乏问题，而是投资者愿意不愿意冒着巨大风险进入市场的问题。2017年有7000亿资金通过港股通流入香港，上市公司有1.1万亿资金进入理财市场就是最好的明证。所以，对于2018年国内股市，政府仍然在于如何来整顿市场秩序加强监管，在于如何真正地来恢复投资者信心，只有通过这种方式才能够让国内股市在2018年持续稳定，否则政府仍然如2015年那样来打造股市“牛市”来发展股市，那么所面临的问题不仅没有解决，反之会更大。所以，2018年的中国股市仍然会处于持续稳定中恢复市场信心。但有一个不确定性因素，就是监管层主事人会不会变化。这是决定2018年中国股市最为重要的因素。
