凯利公式主要是针对赌博而应用的押注公式。其适宜应用范围是极其有限的，并不适用于股票等金融市场。
因为金融市场的不确定性要远大于赌场。现实中，在股票市场中的盈利概率根本无法进行计算，因为市场风格及走势不断在变化，没有任何操作系统在风云变化的市场中能保持有相对稳定的盈利概率。机械套用此公式进行操作就会出现由于错配仓位而损失惨重的问题。
但凯利公式也并不是一无是处。它的最本质核心理念是正确的——单次不能下太重的赌注。否则若干次这样重仓押注以后的结果必然是亏损。
凯利公式的这个理念完全适用于交易。在投资中也是这个道理即一次交易不能投入过重的仓位，不能一次性的投入所有资金，要分批建仓才行。就如《海龟交易法则》中的“头寸”概念，就是防止仓位一次加的过重而导致风险巨大的。
所以我劝股友们不要应用什么凯利公式来炒股，那只会计算出错误的仓位配置。
炒股更多是一种艺术，而非数学和物理。机械运用数学物理来推算人心变动的市场最后只能是被市场打头破血流。
如果你非要学习凯利公式，那么我的建议是只需要记住一句话就可以——不要养成重仓或融资炒股的习惯，因为长久这么交易下去早晚注定会亏钱！
