同样是操作，散户的操作就完全暴露在阳光下，一买一卖简单明了，而主力的操作就晦暗难明，其意图莫测难辨。因为主力的资金体量大，一旦将自己的操作意图暴露，极容易成为其它市场主力猎杀的对象。因此主力在市场上就需要竭尽千般计，使用万般能，尽可能地掩盖自己的操作意图。尽管如此，我们还是可以通过一些技术手段发现主力的蛛丝马迹，了解他们的真实想法，这个技术手段就是筹码分布图。
筹码分布可以反映主力控盘信息、多空交锋情况、市场成本变化趋势，可以行之有效地帮助我们理解股价运行轨迹，预测价格发展方向。在捕获黑马股的实战中，它也是一种利器，当大多数投资者还不是十分了解这种技术工具时，能提前掌握并运用它的人，无疑将占有先机。
当大量的筹码堆积在一起的时候，筹码分布看上去像一个侧置的群山图案。这些山峰实际上是由一条条从左向右的横线堆积而成，每个价位区间都有一条代表持仓量的横线。持仓量越大则线越长，这些长短不一的线堆在一起就形成了高矮不齐的山峰状态，也就形成了筹码分布的形态。
在关注筹码分布图时，要注意以下两点：
一是，我们要关注左半部的日K线走势。一般来说，将左半部的日K线图区间放大，可以更好地看清价格走势全貌。当然，由于左半部日K线图的放大或缩小将要改变纵坐标的价格范围，因而右侧的筹码分布图会产生相应的变化，不过这只是一种“放大”或“缩小”的变化，筹码分布图的实际分布情况并不会因此而改变。
二是，我们要关注获利盘与亏损盘的比例。获利盘与亏损盘在筹码图上用两种不同的颜色代表。在某日的筹码分布图上，位于当日收盘价上方的筹码是亏损盘，位于收盘价下方的筹码是获利盘，两者的比例情况也大致反映了多空力量的整体对比情况。
筹码分布指标是以价格为主，衡量每个价位的具体成交量。这样就可以看到哪些价位上成交量最多、哪些价格成交最小，这样一来就能很好的分析行情了。一般来说，成交量越大的价位越是具有支撑或压制作用。
如何分析低位峰演变为高位峰？
高位的密集峰与低位的密集峰是两种很典型的筹码分布形态，随着趋势的推进、持续，它们之间会出现演变。一般来说，高位密集峰是顶部信号，低位密集峰则是底部信号；但在实际操作中，我们也须结合具体的市场状况与个股走势来综合判断。
趋势峰的密集度要求：
对于趋势运行的各个环节来说，要么有较强的支撑（或阻挡）作用，要么有较强的转折力度，因而只有在这些环节汇聚了较多的筹码之后所形成的密集峰才有这样的作用。一般来说，在分析趋势时，我们所说的“密集峰”其所汇聚的筹码应不少于流通盘的30%，过低的筹码密集度，实盘分析意义不大。
图4-16 东港股份2015年5月14日的筹码分布图
图4-16是东港股份2015年5月14日的筹码分布图，个股在上升途中出现了一个小的回落，此时，从筹码分布形态上来看，这时形成了一个小的密集峰，但由于其所汇聚的筹码数量很少，因而我们在分析趋势运行时，这样的密集峰是可以忽略的。
低位峰与快速换手高位峰
图4-17是亨通光电2015年9月30日的筹码分布图，此股从高点的15元上方，经过几轮的震荡式下跌，股价达到了7元左右，跌幅巨大。在7元位置区间，个股横向震荡，至2015年9月30日，此时的筹码呈低位区的密集形态，这一密集区较窄、汇聚了个股70%以上的流通筹码，且同期大盘相对稳健。一般来说，在此背景下的低位峰易引发趋势的反转，预示着当前正构筑一个相对可靠的底部区，实战中，应予以关注。
图4-17 亨通光电2015年9月30日的筹码分布图
图4-18所示，该股于2015年9月30日之后，连续跳空上行，这是趋势逆转的信号，随后个股持续上涨、步入上升通道，至2015年12月17日，累计涨幅达1倍。在股市仍旧横向震荡、市场相对低迷的背景下，这样的上升趋势是随时有可能结束的，图4-18为2015年12月17日的筹码分布图，全部筹码位于16元下方。
图4-18 亨通光电2015年12月17日的筹码分布图
随后，个股横向窄幅整理，虽然走势相对平淡，但期间换手十分充分，如图4-19所示，仅仅10个交易日，个股就在16元上方形成了一个高位筹码密集区，快速形成的高位密集区是主力资金出逃的标志之一，结合当时的市场环境来看，这是一个十分危险的顶部信号。而且，由于个股前期涨幅较快、走势远强于同期大盘，因而，它的顶部构筑时间往往也将较短，实战中，应及时卖股离场、规避风险。
图4-19 亨通光电2015年12月31日的筹码分布图
成对出现的短底峰与短顶峰
底部区的构筑时间短但能形成密集峰，这说明个股的交投较为活跃，而个股的股性往往具有前后一致性。对于这样的个股来说，它的顶部构造时间往往也较短，一旦我们看到个股出现滞胀且筹码形成密集峰，就应留意趋势的反转，及时卖出。
图4-20是新海股份2015年8月26日的筹码分布图，个股此前的累计跌幅较大，短期内又出现了快速下跌，这是一个阶段性的低点，从当日的筹码图可以看到，15元下方只有极少量筹码。
图4-20 新海股份2015年8月26日的筹码分布图
短期止跌之后，个股开始横向震荡，如图4-21所示，仅仅经历半个多月的震荡，个股50%以上的筹码都汇聚到了15元下方，形成了鲜明的密集峰，这就是所谓的短期底部峰，它的出现与个股交投十分活跃有关。
图4-21 新海股份2015年9月17日的筹码分布图
短底峰构筑之后，个股开始稳健上升，步入升势，同期的大盘仍旧在横向震荡，因而个股的这波上升行情是较为独立的，没有大盘支撑的上升，我们要密切留意顶部的出现。
如图4-22所示，累计涨幅翻倍后，个股经历了十余个交易日的横向震荡，就使得70%左右的筹码汇聚于这一狭窄的高位，形成了密集峰。这个峰的形成时间短，我们称之为短顶峰，它也预示着行情的结束、转折，是明确的逃顶信号。
图4-22 新海股份2015年12月24日的筹码分布图
高位区拔高后形成的双峰
个股在高位区持续震荡之后，会在这一高位形成一个密集峰.但这并不一定是顶部的信号，很多时候，若同期大盘走势向好，往往还会出现一波拔高走势。在拔高之后，有可能出现新的密集峰，并与前期高点形成双峰形态，这个双峰是顶部出现较为可靠的信号。仅就短线来说，个股也有回落下探前期高峰的倾向。下面我们结合实例来分析。
图4-23是青岛海尔2015年4月30日的筹码分布图，此股处于上升通道中，随后在高位区横向震荡，虽然持续时间较长，但在行情启动区域仍旧堆积着较多筹码，这是底部峰，底部峰消失得慢，代表着主力资金以长线为主、个股交投相对不活跃，一般来说，只要同期大盘走势较为稳健，仍可继续持股。
图4-23 青岛海尔2015年4月30日的筹码分布图
随后，个股出现了一波拔高走势、向上突破了高位区的筹码密集峰，并于新高点继续震荡，如图4-24所示。随着震荡的持续，我们发现此时的筹码形态呈高位双峰状，而且底部峰也消失殆尽。这是一个危险的信号，说明长线资金在这个新高点已悄然离场，也是个股长线走势不乐观的信号，即使是价值型的投资者，也应减仓观望，规避股价短期大幅度回落所带来的风险。
图4-24 青岛海尔2015年6月15日的筹码分布图
如何分析高位峰演变为低位峰？
低位峰向高位峰的转变，是由底到顶的过程；反之，高位峰向低位峰转变，往往是由顶到底的过程。但是，低位的密集峰出现并不必然代表着底部的出现，实盘中，我们还要结合个股的累计跌幅、低位区走势特征等来综合分析。
结合K线形态看低位峰
K线组合形态可以预示顶部及底部的出现，在实盘操作中，将筹码形态与K线组合形态相结合，可以得到更准确的预测。下面我们结合实例来看看如何将典型的底部K线形态与低位峰相结合，来分析、判断底部的出现。
图4-25 是南洋股份2015年12月31日的筹码分布图，此股经历了前期大幅上涨后，于高位区构筑了一个筹码单峰形态，此峰是“主力卖出，散户买入”的过程，由此也形成了顶部区。
图4-25 南洋股份2015年12月31日的筹码分布图
随后，个股出现了大幅度下跌。由于低位区止跌企稳，当个股运行至2016年3月17日时，如图4-26所示，筹码分布呈低位区的密集形态。而且，此时的K线图出现了W底形态。我们知道，W底形态是一个经典的底部K线组合，它的准确率较高；再结合低位区的密集峰形态同样是底部的重要特征来看，此位置区为中期底部的概率极大。操作中，当股价突破颈线并确立W底正式构筑成功后，我们可以在股价再度回落至颈线附近时买股入场。
图4-26 南洋股份2016年3月17日的筹码分布图
V形底回踩筑低位峰
深幅下跌后的低位区，个股首先出现V形反转，随后受大盘带动，再度出现一波快速下跌回踩前期低点，并在此位置附近横向震荡，从而形成了一个低位区的筹码密集峰，这个筹码峰预示着中期底部的出现。
图4-27 是三维通信2015年6月15日的筹码分布图，个股首先在高位区出现筹码密集峰，可以看到，这是一个快速形成的密集峰，也代表着主力资金的加速出逃，随后股价走势受大盘带动出现了雪崩走势。
图4-27 三维通信2015年6月15日的筹码分布图
急速的下跌往往酝酿着V形反转，如图4-28所示，个股先是出现了一波V形反转，但由于入场买盘的连续推动性不强，受恐慌盘及短线获利盘双重打压，股价再度回踩前期低位并横向震荡，由此构筑了一个低位峰。
这是V形反转后，个股再度确认底部的一个逢低买入时机。V形反转预示着有主力资金从中积极运作，再度回踩走势多是源于大盘震荡及主力控筹能力相对较弱，但这也正为我们创造了一个良好的低位买股时机。
图4-28 三维通信2015年9月25日的筹码分布图
不完全高位峰与快速低位峰
经历大涨之后，个股进入高位区震荡，若震荡时间相对较长，但下方筹码向这一震荡区间转移的速度相对较慢，则说明主力持筹数量较多，此时构筑的高位峰称为不完全密集峰。这类个股若在大盘带动下随后进入低位区，且低位区筹码汇聚速度快，多预示着新一轮上攻行情即将展开。
图4-29 是万马股份2015年6月25日的筹码分布图，个股在高位区的震荡使得筹码在此区间开始汇聚，震荡时间较长，但筹码向上转移的速度较慢；虽然在高位区形成了密集峰，但仍有大量的筹码散乱地分布在下方区间，这是“不完全高位峰”。不完全高位峰也代表着主力高位区间出货不充分。
图4-29 万马股份2015年6月25日的筹码分布图
随后，受大盘系统性暴跌影响，此股也连续跌停，股价跌去了50%以上，并在低位区开始止跌企稳。
如图4-30所示，在低位区仅仅震荡了十几个交易日，就使得绝大多数的筹码汇聚于此，这意味着低位区的筹码换手极快，再结合主力高位区出货不充分的情形，主力在低位区若有吸筹动作，则个股随后有望展开新一轮上攻走势。
图4-30 万马股份2015年9月18日的筹码分布图
实盘中，应密切关注这类个股。对于此股来说，随后出现的连续中阳线突破低位平台，就是个股走势反转的明确信号，操作中，应及时地买股入场、分享主力资金的二度拉升。
在关注筹码分布图时，要注意以下两点
一是，我们要关注左半部的日K线走势。一般来说，将左半部的日K线图区间放大，可以更好地看清价格走势全貌。当然，由于左半部日K线图的放大或缩小将要改变纵坐标的价格范围，因而右侧的筹码分布图会产生相应的变化，不过这只是一种“放大”或“缩小”的变化，筹码分布图的实际分布情况并不会因此而改变。
二是，我们要关注获利盘与亏损盘的比例。获利盘与亏损盘在筹码图上用两种不同的颜色代表。在某日的筹码分布图上，位于当日收盘价上方的筹码是亏损盘，位于收盘价下方的筹码是获利盘，两者的比例情况也大致反映了多空力量的整体对比情况。要想在股海战争中做常胜者，就得有一套行之有效的操作盈利模式！
