物价的变动对股价变动的影响是不确定的；
影响物价变动的原因决定了股价变动的方向；换句话说，物价的变动和股价的变动是属于同一个层级的指标，双方并没有直接的关系。比方说，在菜市场里面，猪肉价格的上涨与萝卜价格的上涨之间有关系么？有关系，但是关系多大？决定萝卜价格的是生活水平、需求结构变化等因素；
一般来说，一揽子物价的上涨是通货膨胀的表现，但是通货膨胀的程度不同对经济走势的影响又是不同的；比方说适度的通货膨胀将会有利于经济的发展，增加企业利润，股价上涨；同时，如果通货膨胀较为严重，又会阻碍经济发展，导致企业利润下滑，股价下跌；
物价的上涨会引起原材料价格的上涨，在需求不够旺盛的时候，会压低企业利润，但是原材料的上涨同时也会带动终端商品价格的上涨，在需求旺盛的前提下，在产品数量不下降的前提下，又会增加企业利润；
所以，关键问题在于，物价上涨能否真正带动需求增长；
由于物价的上涨因素众多，所以很难直接将股价与物价关联起来。
