（一）剩余股利政策
采用剩余股利政策，
就是将公司的税后可供分配利润
首先用作内部筹资，
而后再将剩余的利润向股东分配。
采用这种股利政策，当公司存在有利可图的投资机会时，可按照目标或最佳的资本结构，计算出投资所需要的股东权益资本额，先从可供分配的净利润中留用，然后将剩余的净利润作为现金股利予以分配。
步骤：
第一步，确定最佳的投资预算。
第二步，根据目标或最佳的资本结构，确定投资预算中所需要筹集的股东权益资本额。
第三步，最大限度地运用留存收益来满足投资预算中所需要的股东权益资本额。
第四步，当利润满足最佳投资预算后仍有剩余时，才可以用剩余的利润发放股利。
【例104-1】某公司2014年提取法定公积金后的净利润为100万元，2015年新的投资预算所需要的资本总额为50万元，在目标资本结构中，股东权益资本比重为60%。按照目标资本结构的要求，公司在2014年度采用剩余股利政策，应分配多少股利？
利润留存=50×60%=30（万元）
股利分配=100-30=70（万元）
计算可知：该公司2015年需要的50万元新资本中，股东权益资本为30万元、债务资本为20万元。
意义：
保持目标或最佳的资本结构，使加权平均成本最低，进而使公司的股票价格达到最高。
缺点：
由于公司的利润水平和投资的资本需求在各个年度会发生变化，所以严格遵循这个政策会导致每年的股利发生变化。
即某一年度因投资机会良好，公司可能宣派零股利，在另一年度可能因投资机会少而支付大量的股利。同样，如果各年的投资机会大致相同，利润的波动也会造成股利的变动。
（二）固定或稳定增长股利政策
是指公司将每年发放的股利固定在
某一水平上并在较长时期内保持不变，
只有当公司确信未来利润将
显著且不可逆转地提高时，
才增加年度的股利发放。
换言之，采用这种股利政策，一般绝不消减股利。
在存在通货膨胀的情况下，大多数公司的盈利会随之提高，投资者希望能够发放足够的股利以抵消通货膨胀的不良影响。
这样原本采用固定股利支付额的公司向稳步增长的股利政策转化，此时公司会建立一个目标股利增长率并努力使每年按这个比率增长，一旦实施这种政策，投资者将得到稳定的真实收益。
意义：
（1）能增强投资者的信心。
（2）能满足投资者取得正常稳定收入的需要。
（3）能在一定程度上降低资本成本并提高公司价值。
缺点：
股利的发放与公司利润相脱节。
（三）固定股利支付率政策
是指公司按照一个固定不变的比率发放股利，
支付给股东的股利随盈利的多少而相应变化。
盈利高的年份，股利发放额就会增加；反之，就会减少。
缺点：
当公司盈利不稳定时，采用这一政策会使各年度的股利发放额变化较大，容易造成公司信誉下降，股东投资信心动摇，资本成本升高，股票价格上下波动。
（四）低正常股利加额外股利政策
是公司在一般情况下，
每年只发放固定的、数额较低的股利；
在公司经营业绩非常好的年份，
除了按期支付给股东固定股利外，
再加付额外的股利。
意义：
（1）能使公司具备较强的机动灵活性。
（2）适时而恰到好处地支付额外股利，既可以使公司保持正常、稳定的股利，又能使股东分享公司繁荣的好处，并向市场传递有关公司当期和未来经营业绩良好的信息。
（3）这种股利政策可以使依赖股利收入的股东在各年能得到最基本的收入而且比较稳定，因而对有这种需求的投资者有很强的吸引力。
然而，如果公司经常连续支付额外股利，这一政策就会失去原有的目的，额外股利就会变成一种期望报酬。
七大股利分配政策
1、剩余股利政策：企业先根据目标资本结构，测算出投资所需的权益资本额，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利来分配。
优点：
（1）有助于降低再投资的资金成本；
（2）保持最佳的资本结构；
（3）实现企业价值的长期最大化
缺点：
（1）股利发放额每年随投资机会和盈利水平的波动而波动；
（2）不利于投资者安排收入与支出；
（3）不利于公司树立良好的形象
2、固定或稳定增长股利政策：企业将每年发放的股利固定在某一特定水平或是在此基础上维持某一固定比率逐年稳定增长
优点：
（1）有利于树立公司的良好形象，增强投资者对公司的信心，稳定股票的价格；
（2）有利于吸引那些打算进行长期投资并对股利有很高依赖性的股东；
（3）即使推迟某些投资方案或暂时偏离目标资本结构，也可能比降低股
缺点：
（1）股利的支付与企业的盈利相脱节；
（2）在无利可分的情况下若依然实施该股利政策，违反《公司法》规定
3、固定股利支付率政策：确定一个股利占盈余的比率，即股利支付率，并在一定时期保持不变
优点：
（1）体现了“多盈多分、少盈少分、无盈不分”的分配原则；
（2）从企业的支付能力的角度看，这是一种稳定的股利政策。
缺点：
（1）波动的股利容易成为公司的不利因素；
（2）容易使公司面临较大的财务压力；
（3）合适的固定股利支付率的确定难度比较大
4、低正常股利加额外股利政策：企业在一般情况下，每年发放数额较低的股利，当盈余较多、资金较为充裕时，企业再向
股东发放额外股利的政策
优点：
（1）赋予公司较大的灵活性和较大的财务弹性；
（2）可吸引住那些依靠股利度日的股东。
缺点：
（1）额外股利不断变化，造成分派的股利不同，容易给投资者造成收益不稳定的感觉；
（2）当公司在较长时间持续发放额外股利后，可能会被股东误认为是“正常股利”一旦取消，容易导致股价下跌
5、现金股利：
优点：①有利于改善企业长短期资产结构；
②有利于股东取得现金收入和增强投资能力
缺点：增加企业的财务压力，导致企业偿债能力下降
6、股票股利
特点：①没有现金流出，也不会导致公司的财产减少；
②将公司的未分配利润转为股本和资本公积；
③增加流通在外的股票数量，同时降低股票的每股价值；
④不改变公司股东权益总额，但会改变股东权益的构成
7、财产股利
证券股利、实物股利
8、负债股利：以应付票据支付给股东，通常不允许
