八月中旬之后，市场让每一个人都惊呆了。道琼斯指数8月12日是7点，到10月11日，道琼斯如火箭发射般直接冲破了1000点的天际。短短两个月，达到了44%的骇人涨幅。自从1966年开始，道琼斯指数一直在1000点上下徘徊，并犹豫了整整16年，如今终于毅然冲了上去，再不自甘堕落。
道琼斯急飞如矢
所幸的是，温莎没有错过这一趟疾驰电车。在我们财政年度结尾的10月31日，我们的成绩比标准普尔路高了1.5个百分点，而和同行相比领先的距离则是它的2倍。温莎取得这个成绩极为不易，因为我们这段时间有以下三个不利条件：
①我们持有的现金货币过多且还在增长，②比竞争对手持有更多的石油股。③根据我们的历史观点，每当市场中投资者的热情爆发，指数势如破竹时，我们总是反而名落孙山。
市场的突飞猛进让许多股票进入了我们的目标价，这让我们的再投资陷入了任局。我们仔细思考，认真分析，依然无计可施。我们决定姑且隐忍不发，耐心等待机会的降临。市场的下调如期而至，10月下旬的一个单日中，道琼斯溃退了4%，第二次回落到1000点下方，我们又派出了大批资金部队加入了市场战斗。
对各个板块和个股来说，8月上攻是持久压抑后的爆发，是所谓的“软周期”股票(softcyclical)进行了和大盘不成比例的表演。自1981年开始以来，这些消费类、慢速成长、防御性股票，连同各类知名蓝筹股全都表现良好。它们的收入开始恢复，市场又对它们宠爱有加，某些原本平淡无奇的慢速成长股的股价也开始飘飘然。这可以归因为牛市的系统动力学，一方面大最流动性资金回归股市，另一方面许许多多市场参与者也在第一时间冲了进来。
从短期观点看，此时此刻投资者往往对知名的或者当时正表现卓著的股票更加留意，而对迟缓的股票避之甚远。没有什么板块能比能源股更符合这种处境了，而温莎的投资组合接近1/3的资产均被能源股所占据。
市场的特征就是失于鉴别有价值的股票：我们则对被践踏的股不倍加呵护，我们决定继续在石油板块中发现新机会。幸存者和伤亡者价格类似，我们就把幸存者买下来，这让我们想起了对银行股的操作方法。同一个时期，状况良好且经营稳健的地方银行往往和许多陷入困境的货币中心银行市盈率差不多，或者稍微高一点点，我们一般会选择购买前者的股票。随着1982年将近尾声，这个策略也结出了甜美的果实，我们选中的银行的表现同银行平均表现相比简直就是天上人间。我们希望自己持有的能源股票在1983年能有类似的优异表现。
