选择权到期效应
我一向会在衍生性金地商品如选择权和期货)的到期日当天小心回应,此外我也注意到市场通常会在到期前一周的周四开始持续下跌到周五,然后反转走高并且上涨到到期日当天为止。如果我看见这种形态正在形成时,会很注意不要让自己的空头部位被轧到。通常在选择权到期日里,买进和卖出的程式交易会让市场上冲下洗把你的部位震出场去 ,甚至引诱你建立错误的部位。
此外我也发现那些程式交易者常常会在到期日当天让市场在最后半小时内以强劲涨势作收,而且在下一个交易日的最后一个钟头建立相反的部位。我将这个现象称为“舒华兹交错法则”。在选择权和期货的到期日操作是一件很困难的事,由于市场在那天当中会因为衍生性商品到明而出现假突破,所以建议投资者还是在那天退场观望为妙。
利用半小时效应
我最近发现不知道什么原因,程式交易通常是以半小时为单位时点而发动。或许是因为某个头脑简单四肢发达的家伙把闹铃定在十一点整,时间一到,他就按钮启动买进程式,而另一个程式操盘手的表则设在一点三十分。 我也发现在接近中午时分会出现一种我称之为“午间涨势”的买盘,这也可能是因为这些程式操盘手赶着在午餐前把部位买齐所造成的。每个交易日的最后半个小时间市场波动总是特别剧烈,因为所有的机构操做都急着在收盘前采取动作。
扫荡高点,扫荡低点
在平静无波的交易日里,市场只是缓慢地在一个狭窄的区间内上下波动,而期货交易所的场内操盘手们,则算计着要如何利用扫掉别人停损单的机会来大赢其利。通常停损单都会放在前日的高点以上或前日的低点以下。所以在市场没有特别趋势的交易日中,这些知道别人停损单放在哪里的场内操盘手,就会商量好一起把高点附近的停损单给扫光,一旦他们得逞后,就会反向急杀,把低点附近的停损单也一并解决。想要应付他们的这种做法,就要在前日的低点以上放买单,在前日的高点以下放卖单,跟随着这些场内操盘手来赢利。