牛熊证是具有杠杠效应的投资产品，可以以相对较少的资金跟踪相关资产价格的表现。
牛熊证在发行时就已经设定到期日、行权价及回收价，一旦相关资产触达回收价就会被强制性回收。而行权价是合约约定形式买卖权利时的履约价格。
牛熊证可分为：牛证、熊证
如果看好后市，可以投资牛证；
如果看空后市，可以投资熊证。
牛熊证根据剩余价值分为两类：
无剩余价值的（称为N类）可能有剩余价值的（称为R类），现在所有上市的牛熊证均为R类。
(一) 牛熊证被收回后，剩余之现金价值在多少个交易日后才会存入我的证券户口呢?
牛熊证结算后三个交易日，发行商会将剩余价值金额交予中央结算，之后再经银行或证券行存入各投资者帐户，因此投资者理应可于结算后三至五个交易日取回其剩余价值，当中一般不会收取任何手续费。
(二) 为何收回后的剩余价值会比收回前的最后成交价多？
市场上曾出现剩余价值比收回前牛熊证价格为多的例子，如收回后可取回$0.05丶但收回前的最后成交价为$0.04。
主要原因有两个：
1.牛熊证近收回价但未被强制收回时，市场上供求关系失衡，卖出牛熊证的数量太多；而且部份投资者不愿意资金被冻结三至五日(剩余价值金额需时三至五个交易日取回)，令牛熊证最后成交价偏低，有可能更低于其收回后的剩余价值。
2. 开市前竞价时段投资者可自由买卖对盘，但流通量提供者(不少由发行商担任)却不可参予竞价交易，以致于该时段价格未必能维持於合理价格水平。
若投资者急于该时段沽出其牛熊证，成交价可能远低于其合理值。若牛熊证于竞价时段没有被收回，但持续交易时段刚开始便触及其收回价，剩余价值便有可能高于其最后成交价。
若牛熊证于竞价时段被强制收回，所有开市前已成交的竞价U盘交易会被自动取消。
