随着中弘股份股价跌破1元面值情况的出现,A股会否迎来“仙股时代”呢?答案其实是否定的。虽然随着价值投资理念渐渐地移植到A股市场中来,A股市场会出现两极分化的股票走势,会出现一大批的低价股,如1元股、2元股、3元股等,但出现大批“仙股”的可能性却极小。
提起“仙股”,投资者自然会想到香港股市。香港股市是“仙股”遍地的市场。不仅许多股票的价格低于1元,而且很多股票的价格甚至只有几分钱、甚至只是1分钱。但这种情况基本上不会在A股出现。因为香港股市的这些“仙股”、“毛股”,其公司的基本面都比较差。而且香港上市公司经常“出老千”,一会儿拆股,一会儿合股,把股价折腾得很低。并且香港股市的股票面值是不统一的,有的股票面值本来就只有一毛钱,股票的发行价也就是几毛钱。这些都是导致港股“仙股”遍地、“毛股”遍地的重要原因。
但香港股市的这种情况,在A股市场基本上都不存在。比如,A股的面值基本上都是1元钱(极个别股票例外),A股也不允许“出老千”,而且由于中国经济整体上充满活力,所以上市公司的基本面总体说来不是特别差劲。因此,A股不可能像港股那样,“仙股”遍地。
不仅如此,A股公司或多或少还存在“壳价值”。尤其是上市公司数量往往是地方政府的形象工程,地方政府都不希望本地的企业退市,不仅千方百计帮助本地的企业保壳,而且一旦真的遭遇退市危险,地方政府也会积极为上市公司并购重组牵线搭桥,有的上市公司本身也会积极寻找生路。如目前A股市场业已停牌重组的*ST海润,是A股市场上又一只“仙股”,但该股“成仙”3天后,公司就停牌进行重组事宜。这是公司股票告别“仙股”的重要途径。
此外,A股市场是一个以个人投资者为主体的市场,而个人投资者有买便宜股的习性。特别是当股市行情发生好转,出现大幅反弹或牛市行情的时候,低价股就会受到市场的投机炒作,股价会又出现大幅走高的走势,进而大大推高低价股的价格,让低价股远离面值。
当然还有很重要的一条是,A股的退市制度也决定了“仙股”不会在市场上久留。根据A股退市制度,当股票的价格连续20个交易日低于1元的时候,公司股票就会被强制退市。这一退市制度的影响是,一是有关股票因为持续20个交易日股票低于1元面值时会被强制退市,这些“仙股”就会离开A股市场,另一方面对于股价低于1元面值的股票,上市公司会通过各种途径来维护公司股价的稳定,推动公司股价早日走出“仙股”的困境。这也决定了,“仙股”不会成为A股市场的普遍现象,A股市场不会因此迎来“仙股时代”。
仙股和老千股泛滥香港未来如何应对?
面对多只低价仙股集体出现崩跌的局面,包括香港证监会在内的各方予以回应。
香港财经事务及库务局局长陈家强表示,这些股份股权可能较为集中、成交较少,认为香港证监会及港交所有需要跟进并改善监管制度。
香港证监会表示,股价大幅下挫的股票多有与不同公司和上市券商存在多重关联、持股集中度高、成交量小、流通股少等特点,这些特点容易导致股价极度波动和市场失当行为。香港证监会不便证实是否已经或正在寻求对具体个人或相关公司展开调查。
港交所发言人表示,会继续密切监察市场活动,并于需要时会采取适当的风险管理措施及监管行动,包括与监管机构合作调查各项涉嫌违规违法行为。
香港证监会主席唐家成近日坦言,中国证监会也关注香港如何控制老千股,他承认老千股、壳股、创业板“围飞”等现象,对香港的形象构成影响,香港证监会将更有效及快速地运用证监会权力处理市场的违规问题,希望在未来五至十年,市场不再提及老千股!