中国股市，另一场股权分配制度即将来临，消息主要来源于联想控股近日做的公司章程修改，新增“内资股可转换为外资股”，将为迎接H股全流通的到来做好准备。
什么是H股全流通?
直以来，中国内地股票发行实行的是核准制，香港实行的是注册制。核准制粗略地说就是一家公司申请上市，证监会不仅要看你提交的资料有没有齐全、是否真实，而且还要看你能不能达到监管部门规定的条件;而注册制只是形式审查，不进行实质判断。
核准制有点类似于中国的大学，严进宽出;而注册制就有点像美国的大学，宽进严出，说白了就是企业去香港上市门槛很低，而内地由于采用的是核准制导致企业想上市但迫于门槛太高，不得不转向中国的另外一个市场港交所上市。
但是由于这些企业是在内地注册的，它在内地发行的股票都是以人民币计价;而到香港上市以后发行的股票则是以港元交易和计价，前者称为内资股，后者就被称为H股。这样会带来一个问题，如果“内资股”没有在内地上市，那么这部分股票是不能在市场上流通的，只能在特定的投资者之间转让(比如法人、战略投资者等)。而H股由于在香港上市，那么在香港开户的投资者是可以买到这部分股票的，增强了股票的流动性。
而所谓H股全流通就是允许内资股也能在港交所上市交易，这样H股、内资股就可以实现全流通。
这非常类似于2005年国家对A股进行的股权分置改革。改革之前，上市公司的股票有公众股、国有股以及法人股，后两者股份比例高达三份之二，但是不能流通。股权分置改革就是消除它们之间的壁垒，让不能流通的股票能够上市交易。
所以，倘若H股能够实现全流通，其实就类似于一次股权分置改革，只不过是在香港市场，但是A股、B股以及港股都是中国的股票，我们把它称为中国股市的另一场股权分置改革其实并不为过。现在内地和香港股市已经实现了互联互通，未来H股全流通的意义不可忽视。
投资者如何参与全流通的H股交易？
投资者获得H股“全流通”专用账户后，可赴证券公司开立资金账户和办理委托交易。证券公司应当要求投资者签署含有必备条款的风险揭示书。
在这份风险揭示书中，共列有18条需要投资者注意的风险。如，H股“全流通”试点交易不设涨跌幅限制；只有深港两地均为交易日的交易日才是H股“全流通”交易日；交易时段与香港证券市场的交易时段存在差异等。
甚至对于证券显示屏幕的价格差异都做了非常贴心的提示：“在香港证券市场，股票价格上涨时，股票报价屏幕显示颜色为绿色，下跌时则为红色，与内地证券市场存在差异。”
针对交易过程，《业务指南》规定，投资者通过境内证券公司申报卖出交易指令。相关股份通过中国结算在境外代理券商开立的证券交易账户卖出。交易达成后，结算需要经过三个流程，分别是在境外代理券商与中国结算、中国结算与境内证券公司、境内证券公司与投资者之间进行。
H股“全流通”专用账户持有余额为零时，投资者可自行前往证券公司注销该账户。中国结算有权注销持有余额为零的H股“全流通”专用账户。
还有一个很重要的环节是外汇登记，《业务指南》在第三章中规定，境内投资者需要在股份卖出前，在其所在地外汇局完成境外持股登记。
