对很多内地投资者而言,港股是一个陌生而又新奇的市场。与内地股票市场不同,在港股投资的话我们需要首先在港开户。对投资者都有诸多限制,那么想在港上市的内资企业的限制条件又有哪些呢?
内资港股上市相关说明
一直以来,香港证券市场凭借着国际金融中心的地位,以及完备的制度和一流的服务,吸引了大量海内外企业赴港上市,而近年来随着沪港通、深港通的开通,越来越多的内地企业也开始更加重视港股市场,这不仅大大扩大了香港证券市场的规模,提高了其深度和流动性,而且也优化了其上市公司结构。
为了让各机构投资者或基金进一步了解拟上市公司业务的前景,以厘定应给予的估值,在正式上市前公司通常会先进行路演,首先由承销商的行业分析员在路演前编写并发表研究报告,随后通过午餐推介会或一对一会议两种形式进行路演,通常由承销商陪同公司高层走访香港、新加坡、东京及欧美主要大城市。
在发行阶段,上市公司会根据发行时的市场状况决定一个价格区间,然后邀请投资者在价格区间预先表示认购意向,最后以认购结果决定最终发行价。在香港上市时,股票发行分为配售和公开招股两部分:配售指向全球基金等机构投资者定向发售,公开招股指向香港的公众公开发售。
最后当然是新股定价及挂牌上市了,公司根据累计认购订单结果及发行时的市场状况寻找一个理想平衡点,订立最终的股票发行价格,通常在挂牌当天,在联交所交易大堂会举行一个简单而隆重的挂牌仪式,即我们经常看到的港交所“敲锣”仪式。
香港上市的优势
1、中国香港优越的地理位置。中国香港和中国大陆的深圳接壤,两地只有一线之隔,是3个海外市场中最接近中国的一个,在交通和交流上获得了不少的先机和优势。
2、中国香港与中国大陆特殊的关系。中国香港虽然在1997年主权才回归中国,但港人无论在生活习性和社交礼节上都与内地中国居民差别不大。随着普通话在中国香港的普及,港人和内地居民在语言上的障碍也已经消除。因此,从心里情结来说,中国香港是最能为内地企业接受的海外市场。
3、中国香港在亚洲乃至世界的金融地位也是吸引内地企业在其资本市场上市的重要筹码。虽然中国香港经济在1998年经济危机后持续低迷,但其金融业在亚洲乃至世界都一直扮演重要角色。中国香港的证券市场是世界十大市场之一,在亚洲仅次于日本(这里的比较是基于中国深沪2个市场分开统计的)。
4、在中国香港实现上市融资的途径具有多样化。在中国香港上市,除了传统的首次公开发行(IPO)之外(其中包括红筹和H股两种形式),还可以采用反向收购(Reverse Merger),俗称买壳上市的方式获得上市资金。