格雷厄姆分散投资的第一条就是要严格划分股票与债券或债券等价物。无论何时，投资者都应该保持自己的投资组合中有至少25%的流通股和至少25%的债券，以保证回报率。剩下的50%可以在这两类中分配比例，取决于哪一类提供了最好的投资回报。
格雷厄姆的首要基本原则就是，当股票市场上主要股指（比如道琼斯工业平均指数或标准普尔综合指数）的每股盈利低于高品质的债券的收益率的时候，投资者就必须远离这些股市。当这种倒挂关系出现时，分配比例要向债券倾斜。
格雷厄姆分散投资的第二原则是要求价值投资者的投资组合里要保持足够多种类的证券，如果有必要的话，每种股票的份额相对较少。像巴菲特这样的投资者可能手中只有不到一打的精心选择的重点公司的股票，而像格雷厄姆却通常持有75种以上的股票（典型做法是，保持投资组合里有5到30种股票。股票的品质越高，需要的股票种类就越少。对于个人投资者来说，购买零星股票的最经济的办法就是参加公司的股息再投资计划（DRP）。
1.品质就是保证。投资者最常犯的错误有两个。他们要么买了品质不怎么样、永远不会有好表现的股票，要么就是买了品质虽好但价格被高估了的股票。盈利不错、股息历史稳定、负债少、价格收益比相对合理的公司才是最好的。
2.积累股息。股息发放的历史很长，比如说20年之久的配息史，说明这家公司有实力，风险很小。增长率飘忽不定的股票很少会发放股息。另外，格雷厄姆主张，吝啬的配息政策会从两个方面伤害投资者的利益。不仅股东被剥夺了投资收益，而且和同类公司比较起来，股息比较低的公司向来股价也比较低：
我认为我在华尔街的经历充分说明一个事情，对待股东最好的方式就是用公平合理的股息来回报他们。股息与公司的盈利相关，也同证券的真实价值相关，如同任何其他衡量资产收益能力的量度一样。
3.说出来。不管国会怎么说，股东都有自己的权利。如果你反对公司的股息政策、经理的薪酬计划、购并方案，就组织股东进行反击：
我想就不高兴的股东们说一句话。依我拙见，不满意的股东还不够多。华尔街最大的麻烦之一就是，无法将公司事务中捣蛋鬼或"恶意诉讼者”，与带着正当的诉求、应当受到管理层和其他股东们重视的股东作出区分。
4.耐心会有好结果。投资者应该关注季度结果甚至年度结果，从而调整投资进程。一只股票要实现完全的价值可能需要一整个行业周期——3到5年。只有在基本面条件改变了，或是有其他因素明确显示股票没有前途了，才应该放弃手中的股票。
5.做一个逆向投资者。不要随波逐流。格雷厄姆列举了在华尔街取得成功所必需的两个要求：正确思考和独立思考。格雷厄姆自己就是最好的例子，投资者必须保持开放的思维，要不断寻找能确保安全并使增长最大化的办法。永远不要停止思考。
