一个站得住脚的商业模式
从投资角度来说，一家公司是否有站得住脚的商业模式，其中一个关键特征是，这个模式能够帮助其比那些商业模式薄弱的公司在内在价值方面增长速度更快。记住，内在价值的增长是获得长远投资收益的关键驱动力，因为随着时间的流逝，市场价值应该跟公司的实际价值相吻合。
为了完全理解一个站得住脚的商业模式是如何强化公司价值的，我们需要回顾一下内在价值的定义。公司的内在价值，是指利用合理的最低预期投资回报率下的收益，去除以所有未来现金流量之后的净现值。因此可以说，任何能够大幅增加那些现金流量数量以及可持续性的东西，都将对公司价值产生巨大影响。而一个站得住脚的商业模式能够让公司两头兼顾。
这样，通过一个站得住脚的商业模式来区分一家好的增长公司变得容易了，但是，作为一个投资者，你需要能够在市场检验之前将这些成长型公司判别出来。为什么有些商业模式是站得住脚的，而其他的不是呢？更重要的是，你怎样才能判别这些公司是不是拥有站得住脚的商业模式呢？如果你能够提升自己判别成长型公司的能力，而且成为这些公司股票的自律购买者，你便提高了获得利润的可能性——可能是原始投资的10倍、20倍，甚至100倍。为实现这个可能性，你需要更好地理解一个站得住脚的商业模式的根本特征，而最先需要理解的是，特性是一种可持续的竞争优势。
