风险投资标的企业类型结构表现根据《中国创业风险投资发展报告2014》统计，我国风险投资基金投资行业数量分布如表4-1和图4-2所示，金额分布如表4-2和图4-3

投资对象的J型成长曲线J型成长曲线在几何形状上如图4-1所示，指企业成长过程出现先降后升的形态，低于横轴的洼地区域称为“死亡谷”。“死亡谷”用以形象地表示新创企

风险投资基金的投资环节是风险资本运作的核心环节，对风险投资基金的获利和长期发展具有重要影响。与其他资产投资一样，风险投资基金在投资过程中需要对投资对象进行严格筛

投资对象未来具有高成长性风险投资基金投资对象既具有高风险特点，也存在未来高成长的潜力。只有当投资对象未来具有高成长性，风险投资基金才能为了获得较高的投资收益主动

风险投资基金利益协措施：其他机制（一）投资人跟投 投资人跟投，指风险投资基金的有限合伙人，不仅利用基金中的份额，由管理公司运营进行标的企业的投资，还可以在管理公

风险投资基金利益协措施：投资人监控机制风险投资基金中管理公司与投资人之间的冲突，部分源自于投资人对于管理公司较弱的监控。根据合伙人协议，投资人不参与基金管理。尽

风险投资基金利益协措施：收益分配机制（一）管理费调整管理费支付的目的是保证管理公司正常运营，但是管理费的固定支付方式，容易导致激励扭曲，一种可能的调整形式是实施

风险投资基金中的利益冲突表现:管理公司专注性专注性是风险投资基金特殊的委托代理问题，指管理公司不能专注于已发行基金的管理工作，而是转向发行新基金。通常每一个管理

风险投资基金中的利益冲突表现:管理公司关键时点操控风险投资基金中的关键时点，主要包括资本投入时点、退出时点。管理公司对风险投资基金的时点操控，指有意改变资本投入

风险投资基金中的利益冲突表现:管理公司努力程度努力程度是委托代理关系中的常见问题。委托人和代理人收益函数存在差异，对风险偏好程度也存在差异。在有些情况下，增加劳

风险投资基金中的利益冲突表现：逆向选择逆向选择（Adverse Selection），指交易者所选择的交易对方或者交易标的，与期望值存在负向偏差。例如：在保险市

风险投资基金利益冲突市场效率市场效率指市场是否能够正确及时地反映资产价值。市场有效性主要取决于相关信息是否能够及时、完整地传播，信息传播越及时、完整，市场效率越

风险投资基金中的利益冲突一、风险投资基金中的利益冲突原理（一）委托代理关系委托代理关系是在经济活动参与人之间形成的一种关系，其中一方为委托人，另一方为代理人。通

风险投资基金盈利分配现状根据清科数据库，国内外部分风险投资管理机构获取收入的比例结构如表3-2所示。国际著名的投资管理机构KKR和黑石集团成立时间较长，经营进入

利润提成追补条款利润提成追补条款（Catchup），指对管理公司应得而未得到的利润提成，在下一次分配时优先补偿，是对管理公司进行补偿的一种机制。该条款也称为瀑布