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其他退出其他退出包括转售、部分退出、回售和清算。尽管几种方式的特点不同,但与IPO和并购退出相比,在大多数情况下不属于风险资本家的期望退出方式,因此一并归入其他
并购退出特点与IP0退出相比,并购退出仅涉及交易各参与方协商,具有程序较简单、速度较快、确定性较高等优点,但也具有如下缺点:(1)一般地讲,通过并购退出实现的收
风险投资基金的退出方式:并购退出并购退出过程并购(Merger and Acquisition,简称为M&A)包括兼并(Merger)和收购(Acquisiti
IPO退出特点从风险投资基金的角度看,IPO退出具有以下三方面的优点。(1)IPO退出风险投资基金能够获得较高收益。IPO退出通常在四种退出方式中收益最高,因而
风险投资基金退出是将投资成果变现,即实现投资收益的环节。尽管投资筛选与投后管理决定了投资项目价值,但投资退出(Exit)也会影响投资收益。本章主要内容包括风险投
董事会一票否决权一票否决权是风险投资机构拥有的一项特殊权力,是风险投资机构保障投资有效的手段之一。一票否决权是指风险投资董事对于董事会审议的某些决议仅以其一票反
董事会权力为保障自身的合法权益,避免或减少来自创始人团队的道德风险,风险投资机构通常会同席位分配一样,和创始人在风险投资合同中约定自身享有的权利。投票权是董事会
董事会的职责董事会的职责主要是战略决策和管理监督,风险投资机构参与董事会,也意在发挥这两方面的作用。具体来说,所谓战略职责包括面向公司外部的资源获取和面向公司内
董事会的结构董事会结构指董事会的组成以及内部的合作制衡关系,主要包括董事会规模、董事会的独立性以及董事会领导结构。董事会规模如前文所述。董事会的独立性主要指独立
董事会席位的分配为减少投资后双方合作间的摩擦和矛盾,风险投资机构通常和标的企业创始人在风险投资合同中规定董事会席位在各方之间的分配。一般来说,协议中规定在本次投
董事会规模处于不同生命周期阶段的企业的董事会规模大小有所不同,董事会成员数量往往随着时间推移,随企业规模扩大而增加。对于种子期和初创期企业,董事会成员可能只有2
参与董事会:董事会席位董事会是标的企业经营管理的重要组成部分,也是风险投资公司对标的企业进行监管、提供专业支持以及实现价值增值的重要方式。风险投资公司一般会在标
优先清算权优先清算权(Liquidation Preference)指当标的企业清算时,尽管所有股东有可能持有相同类型股票,例如:普通股,风险投资基金仍有权优于
领售权领售权(Drag-Along Right)指当按照某种规则,风险投资基金准备向第三方出售标的企业股权时,原有股东(主要是指创始人和管理团队)不得限制出售,
风险基金投资契约管理:价格确定在价格型反稀释条款中,最重要的约定为后轮次再发股票时的价格约定。价格约定通常有两种形式,即“完全棘轮”(Full Ratchet)
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